大和:维持石药公司(01093)“持有”评级 抗生素业务收入增长强劲

大和维持石药公司(01093)“持有”评级。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告,维持石药公司(01093)“持有”评级。

报告中称,公司首季业绩符合该行预测,用于治疗中风的恩必普(NBP)在今年第一季的销售放缓,同比增长8.7%,而去年为17.4%。该行认为,恩必普已在去年达到销售顶峰,并预计今年其收入将下降10%。

该行表示,公司首季收入同比增长10%至61亿元(人民币,下同),核心利润同比增长63%至15亿元。大和特别指出,公司去年同期的业绩基数较低,同比下降了0.3%。考虑到以2019年第一季为基数的平均同比收入增长25%,相信公司正步入正轨,首季盈利增长至15亿元。

大和还称,尽管公司通过用大包装替换小包装来渗透低级城市及县,并促进更长的治疗使用时间,但在该行看来,销量翻倍的可能性不大。今年3月恩必普注射剂的销量仅增长了40%,低于此前预测的50%增长。此外,公司维生素C和抗生素业务的收入增长强劲,毛利率贡献也有提高。该行认为,散装产品领域的强劲势头将持续到今年第三季,不过,当海外制造商在疫情持续的情况下恢复正常运营,今年第四季很可能将面临压力。

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