太平洋证券：弘亚数控（002833.SZ）购买土地使用权，夯实产能基础，维持“买入”评级

智通财经APP获悉，太平洋证券发布研究报告称，弘亚数控（002833.SZ）购买土地使用权，进一步夯实产能基础。预计公司21-23年归属于母公司股东净利润分别为4.64、5.71、7.65亿，对应估值23、19、14倍，维持给予“买入”评级。

太平洋证券指出，此次土地使用权作为公司未来扩建或新建项目储备用地，为公司生产经营提供必要的保障，满足未来下游市场增长需求。太平洋证券认为，公司战略清晰，产能不断加码，看好公司未来成长性。

太平洋证券主要观点如下：

事件：公司于2021年5月25日召开第四届董事会第二次会议，审议通过了《关于拟购买土地使用权的议案》。

为进一步优化公司产业布局，授权公司管理层使用自有资金不超过2亿元通过招拍挂方式购买位于广东省佛山市范围内面积约12.7万平方米工业用地的国有土地使用权（最终购买金额和面积以实际出让文件为准），授权公司或全资子公司作为实施主体参与土地竞拍。

观点：

公司产能进一步扩张，对于未来充满信心。公司本次拟购买土地，交易标的位于广东省佛山市，土地面积约为12.7万平方米，购买总金额预计不超过2亿元（最终金额和面积以实际出让文件为准），土地性质主要工业用地，出让年限为50年。此次土地使用权作为公司未来扩建或新建项目储备用地，为公司生产经营提供必要的保障，满足未来下游市场增长需求，太平洋证券认为公司目前处于自身市场地位快速提升阶段，龙头得能力进一步体现，因为继此前新工厂2020年10月份投产后，再度积极扩张产能。

行业持续回暖，订单持续向好。1-4月，国内家具类社会消费品零售保持稳步复苏，累计同比增长42.9%，家具下游情况良好。同时，行业出口需求也值得关注，1-4月家具行业出口同比增长69.2%。在家具机械设备市场需求持续旺盛得背景下，公司订单饱满，当前在手订单已经达到三季度。

未来国内、海外市场同时推进。目前全球木工机械行业，主要为德国、意大利、中国设备厂家占据主导，海外巨头豪迈科技、SCM、比雅斯等仍然在国内占据一定市场份额，尤其是在上市大型家具公司中占比较高，根据最新情况了解来看，大客户端对于国产设备认可度逐步提升，从过去100%得进口到目前国产设备占据一定份额，且国产设备优势明显，数控钻已经可以完全替代，后续在封边机、裁板据都将复制这个过程，预计替代将不断加速，随着弘亚数控的技术能力不断提升，解决方案不断优化，客户认可度提高，市场份额提升将保证公司维持较好的增长。

在海外，公司已经在俄罗斯等市场形成较大突破，公司目前培育了多年的海外市场渠道能力，日渐完善，同时性价比、服务以及经销商实力将保证公司能够很好的开拓海外市场，预计未来海外市场将有较好的发展。

风险提示：下游景气不及预期，设备进口替代率不及预期。