智通财经APP获悉,大摩发表研究报告,将裕元集团(00551)目标价由19.5港元上调至24.5港元,评级由“与大市同步”升至“增持”,另将申洲国际(02313)目标价由180港元上调至215港元,维持“增持”评级。
根据该行AlphaWise调查,运动服趋势将会持续,并超越一般服装及鞋履市场。该行预计,增长中运动服业务存在敞口的代工生产商(OEM),长期收入增长及毛利趋势有潜在上行空间。
该行认为,运动服属于结构性需求,部分主要的OEM厂商去年疫情下收入仍持平,预计今年收入可增长超20%(如申洲、儒鸿),需求维持韧性。该行预计将存在由上至下的板块轮动,推动运动服OEM相关公司获重新估值。此外,该行偏好服装OEM代工多于鞋履OEM代工,并称申洲国际属于行业内强劲趋势最佳投资替代品,同时称裕元集团执行及盈利能力逐渐改善。
大摩表示,裕元集团目标价相当综合市盈率15倍及2021年至2023年动态市盈率1倍,申洲国际目标价相当于今年预测市盈率38倍。