瑞银：看好迪士尼(DIS.US)DTC模式和主题乐园业务的复苏，目标价215美元

智通财经APP获悉，瑞银分析师John Hodulik予迪士尼(DIS.US)“买入”评级，目标价215美元。该分析师认为，迪士尼面临的关键问题在于直接面向消费者(DTC)业务的订阅增长，和主题乐园的恢复运营。

Hodulik认为，迪士尼能重振DTC业务的增长，以及其内容战略能提高定价能力。

在Hodulik看来，迪士尼拥有强大的内容品牌，从历史上来看，公司能将其IP价值最大化。鉴于公司内容的实力和全球认可度，Hodulik预计，到2024年，迪士尼的全球订阅用户量将达到3.5亿以上，与行业领军企业奈飞(NFLX.US)比肩。随着时间的推移，迪士尼有能力减少每单位内容投入成本，缩小定价差距，公司的经济效益也将有所提高。

该分析师表示，转向DTC模式使迪士尼的估值达到与奈飞相近的水平，同时其改善的核心电影/主题乐园业务也将成为公司的潜在驱动因素。他认为，随着疫苗的推广，主题乐园的利润率和入园率均将上升。休闲旅游市场将受益于被压抑的需求，而成本节约举措则使利润率达到新高。

其他关键催化剂还包括迪士尼在新DTC市场推出Star品牌，包括拉丁美洲、东欧、泰国、韩国和中国香港。今年晚些时候，公司旗下星球大战和漫威品牌将发布更多内容。