华尔街策略师：美股短期或回调至多15% 然后将迎新一轮牛市行情

Leuthold Group的首席投资策略师吉姆·保尔森（Jim Paulsen）周四在接受采访时表示，他相信市场将很快经历一次调整，但在创纪录的盈利增长之际，股市的下跌将为牛市的下一阶段奠定基础。

Paulsen表示，“我认为股市走势可能会较为平淡，中间会有修正，然后盈利会大幅上升，这将为（牛市）的下一阶段奠定基础，”

他进一步解释称，基于过去牛市出现的类似修正，他预计短期内可能出现约10%-15%的修正。

这位策略师继续指出，标普500指数目前的市盈率约为30倍，处于历史高位。然而，如果出现温和回调，再加上强劲的盈利增长，标准普尔500指数的市盈率可能降至18倍，为下一轮牛市奠定基础。

Paulsen补充称，在18倍的市盈率下，“市场将突然显得被低估”， 这个水平的市盈率将低于1990年以来的平均水平。

Paulsen认为，市场正走向的“重估期”是一件“好事”。

他说：“我们曾有过重新估值的时期，即83年中期到84年中期，93年中期到94年，2004年到2005年，2009年到2010年，所有这些都发生在进入新一轮牛市的一年前左右。”

他接着解释说，在每一个“重估期”后，标准普尔500指数都会反弹，远高于下跌前的水平。

Paulsen在采访中也被问及通货膨胀问题。这位策略师表示，他认为在大流行带来的由萧条到繁荣的周期中，通胀可能在短期内走高，但从长期来看，他认为“通缩力量可能会占上风”。

本文选编自“财联社”，作者：黄君芝；智通财经编辑：曾盈颖。