小摩:全年基建资本开支前景维持利好 中国中铁(00390)及中国铁建(01186)下半年或迎复苏表现

小摩认为全年基建资本开支前景维持利好。

智通财经APP获悉,小摩发布研究报告称,其与包括中国中铁(00390)及中国铁建(01186)在内的基建承包商会面,并认为全年基建资本开支前景维持利好。

该行预计,由于环保监管收紧导致今年以来项目开展及建筑活动减缓,但下半年基建活动有望复苏并赶上进度。此外,原材料成本压力或将随着大宗商品价格稳定而开始缓和。预制建筑的方式逐步被市场广泛采纳及应用,加上受惠国家减碳的支持或将有助带动上述公司毛利的扩张。中期而言,该行预计基建资本开支将受惠于“十四五”规划。

该行指出,中国中铁预计次季收入将如首季势头一样维持强劲,其首季订单增长低于同业,主因去年同期基数较高等因素,次季或将出现改善。全年来看,公司预计其毛利率将稳中有升,相信不受原材料成本上升影响。

小摩称,中国铁建预计在基数上升的情况下,次季仍会有强劲的收入增长及新订单,而来自PPP项目的收入也会稳步上升。

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