香港模板工程商建成控股申请上市 最大客户贡献逾六成收入

近日，香港模板工程分包商建成控股有限公司（以下简称建成控股）向港交所递交了主板上市申请。独家保荐人为德健融资。所得款项拟用于购置额外机器设备、购买建筑材料、增加人手及租赁仓库等。

智通财经获得的资料显示，建成控股创立至今已有逾22年，其主要业务为模板工程。根据使用材料的不同，该集团的业务可分为利用木材及夹板的传统木模板工程以及利用铝的金属模板系统。

截至3月31日止的2014至2016财年，建成控股业绩及整体盈利能力的增长势头均十分迅猛。其中，收益分别约为2亿港元（单位下同）、4.83亿港元及6亿港元；毛利率分别约为8.5%、9.1%及11.7%；净利润分别为874.4万、2973.2万及4615.5万。收益的上涨与其获授合约数目增长有关，上述期间，其收益分别来自15、24、35份合约。

据调研机构IPsos的资料，按截至2015年12月31日的收益计算，建成控股的收益占香港业内总收益的9.3%。在高度分散的香港模板市场中，这一市场份额已不算低。

值得注意的是，建成控股的客户较为集中。2014至2016财年，来自该集团五大客户的收入分别占其总收入的100%、98.6%及97.2%。同期，来自其最大客户的收入分别占其总收入的46.2%、60.6%及61.2%。 

若建成控股与客户关系发生不利变化，或是其任一主要客户拖欠付款，都将给该集团的业绩及财务状况造成不利影响。