美国“恶性循环”：政府发钱-民众不愿上班-企业被迫加薪-通胀

随着经济在疫情缓解后重新开放，美国物价和工资的上涨并驾齐驱，引发了市场对通胀持续的担忧。

美国5月CPI数据将于北京时间今晚8点30分公布，道琼斯调查的经济学家预计，5月份CPI和核心CPI环比将双双再上涨0.5%，超过4月份的4.2%。4月的CPI增幅已经是2008年以来的最高水平。

与此同时，上周公布的非农就业报告显示，平均劳动时薪连续第二个月上升至超出预期的水平。

此前提及，美国4月职位空缺的数量达到928.6万，自主离职人数398.5万人，两样数据均创历史新高。

分析称，这凸显出随着企业逐渐走出新冠疫情以及经济回暖，劳动力需求的热度在增加。

但事实证明，无论失业率降到多少，都存在劳动力短缺的问题，迫使许多雇主不得不提高工资或奖金以推动就业。

Glassdoor的高级经济学家Daniel Zhao表示，企业们认为吸引员工就业是一个长期的挑战，不能仅仅通过发放一次性的奖金去应对。

由于疫苗接种的推广和封锁政策放松，上个月提供就业机会最多的是休闲娱乐和酒店行业，净增加就业29.2万人。

该行业5月的平均时薪为18.09美元，高于4月份的17.86美元，过去三个月的年化增长率为14.5%。

同时，需求的飙升也使得麦当劳和Chipotle Mexican Grill等大公司近期进行了加薪。

Chipotle刚刚宣布，他们也将提高顾客们的消费价格，这表明工资和价格上涨是双向的。

此前美联储不断加码的财政刺激已经让通胀问题成为全球经济的一颗“定时炸弹”。

而现在，美国又面临着可怕的工资-价格螺旋上升的恶性循环：更高的工资会刺激消费支出，从而使产能吃紧，推高企业成本。相应地，企业会提高价格，工人们则要求更大幅度的加薪，以应对不断上涨的生活成本。

这种恶性循环在之前就已经导致了上世纪70年代美国的通胀率居高不下。

但美联储主席杰鲍威尔一再指出，工资与通胀之间的密切联系近年来已被打破。

美联储官员表示，刺激政策和提高失业福利等应对疫情的措施可能会推高工资，但加薪主要集中在薪酬较低的服务业，并没有扩散到全部行业。

但Amherst Pierpont Securities LLC首席经济学家Stephen Stanley表示：

美联储官员不相信在失业率为6%的世界中会存在工资压力，所以他们完全否认这种情况的出现。

工资的大幅上涨，将以非比寻常的速度让通胀从暂时性状态变为持续上升。

对此有外媒认为，劳动力市场正在经历持续的风暴，而不是像疫情以前只会经历一些不打紧的小问题。

这意味着工资上涨，以及所带来的通胀风险，都将持续更长的时间。

本文选编自“华尔街见闻”，作者：韩旭阳；智通财经编辑：卢梭。