第一上海：港股大盘仍处涨后整固局面 腾讯创新高后的潜在沽压未散

第一上海研究部对智通财经表示，MSCI纳入A股决定、美联储议息会议结果，将于月中有所分晓，是环球市场静候的聚焦看点。目前，港股处于中短期整固、中期反复待变的运行状态，在这种市况里，存量资金将出现互相挤压，形成强者愈强、弱者愈弱的分化发展。

事实上，恒指在4月下旬曾一度向上挑战至21654的年内最高点，升势主要是受到当时内地经济出现回暖的消息所触发带动。因此，如果恒指要向上突破21654的话，内地经济表现将会是决定性条件之一。另一方面，恒指在5月中亦曾一度下探至19595的月内低点，美国加息预期升温是打击港股的因素。因此，港股市场能否摆脱消除美国加息的阴影，是恒指能否继续守稳19595的考虑因素。

而在过去一周，市场暂时消化了美国加息的因素、A股纳入MSCI和深港通开通的迭加预期升温，都是刺激港股做出反弹的原因。然而，在总体不确定性未能消除之前，相信港股仍处于反复待变的格局里，盘面市况亦将处于由挤压而产生的分化行程中。

各主要股指方面，美股道指经历了5月尾的反弹后，出现整固整理态势，而前一级反弹浪顶17934(5月10日的盘中高位)，是中期反弹阻力所在。日本股市连挫两日，NKY指数昨日再挫2.32%至16562收盘，一举跌穿了10日、20日和50日线，日本延后上调消费税，触发日元兑美元急升，对日股构成压力。A股在周二急拉了一波后，上综指在2900水平出现窄幅打横，沪深两地A股成交量回降至6000亿元人民币以下，而2860依然是上综指目前的好淡分水线。