融创中国(01918)年度收入大增53.6%至353.44亿元 每股派息0.257元

融创中国(01918)发布2016年度业绩，收入同比增长53.6%至353.44亿元人民币(单位下同);毛利同比增长69.7%至48.48亿元;净利润同比减少24.8%至24.78亿元;每股收益0.71元，拟派末期息每股0.257元。

公告显示，合约销售额约为1506.28亿元，同比增长120.8%,行业排名继续上升，至行业第7名;其中物业交付总面积同比增加19.4%，此乃主要由于集团位于杭州及上海的物业开始大量交付所致。物业销售平均单价由2015年度的每平方米12430元上升至2016年度的每平方米16006元。此乃主要由于相比2015年度，于2016年度，来自平均单价相对较高物业产品(主要位于上海、杭州及苏州)的销售收入占物业销售总收入的比重更大。

公司2016年整体经营情况保持稳定，虽然由于公司把握2016年土地市场的战略性机遇导致短期内财务费用和管理费用的增加，使得净利润出现了短期下降，但 业务稳健增长的同时，公司的财务也持续保持稳健，流动性充裕，截至2016年底，公司账面现金达到约698.13亿元，对短期债务达到了两倍以上的覆盖率。

公司高效把握境内公司债发行的政策和市场窗口，成功发行225亿低成本的境内公司债及ABS，用于替换历史较高成本融资，有效降低了公司整体负债成本并优化了债务结构，截至2016年底，公司加权平均融资成本由2015年的约7.60%降至约5.98%，其中全年新增借款的加权平均融资成本降至约5.78%，公司一年以上长期融资比例达到约71%。同时，公司通过提前偿还境外债务，利用货币对冲工具，积极有效的控制了汇率及利率风险。

土地市场上，公司多年以来一直聚焦在少数核心一、二线城市发展，2016年公司持续判断宏观经济和货币政策，积极研究和把控不同城市的供求关系，发挥自身并购品牌与能力，在保证现金流安全的前提下谨慎决策，成功进入了深圳、广州、佛山、东莞、郑州、厦门、青岛、南宁、昆明等城市，同时也在原有城市补充了大量土地储备，迅速完成了一线、环一线及核心城市的全国化布局，为公司未来持续健康发展奠定了坚实的基础。截至2016年底，公司整体布局44个城市，总土地储备约为72910万平方米，权益土地储备约为4973万平方米。

2017年，公司预计将有大约82个全新项目推盘开售，预计货值将超过人民币1800亿元，加上2016年底尚未出售的资源及老项目新推资源，2017年总可售资源将超过人民币4100亿元，且这些资源都位于市场供求关系良好的30多个一线、环一线及核心城市，公司将持续加快周转和提升销售去化速度，使公司有充裕的现金从容应对市场波动和把握市场机会。

充足高质量的土地储备使得公司在新土地获取上更加从容。在公开市场上，公司将更加谨慎，耐心等待机会，避免获取价格不合理的土地;同时，公司将更加重视并购市场的机会，把握房地产行业加速整合的契机，充分发挥并购品牌和优势，谨慎的获取成本合理的项目。