智通港股开市掘金(06.21) | 利率微调看金融股表现 消费类品种或受青睐

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【今日头条】

1、据媒体报道，市场利率定价自律机制给各家银行下发通知，要求存款利率报价方式由“基准利率*上浮比例”调整为“基准利率+基点”。从调整结果来看，不同期限影响不一。对于大多数银行来说，1年期及以上的存款利率会下降，而1年期以下的存款利率则会上升。

举例来看，根据央行官网公布的存款基准利率，活期利率0.35%，一年定期利率为1.5%，三年定期利率为2.75%，具体的变动如下：

1)活期存款：以部分银行目前上浮20%来看，上限是0.525%，调整后的活期存款最新报价上限为0.55%;

2)以1年期为例，若按照最高上浮50%来看，调整前利率上限为2.25%，调整后上限仅为2%;3年期存款利率或将同样下调。从多家银行的内部动作看，执行新报价方式的时间是6月21日。相应的，多家银行大额存单产品在近期受到客户抢购。

点评：按照央行规定，“市场利率定价自律机制”成员单位才有资格发行大额存单(比如20万以上存款)，具体是10家自律机制核心成员+基础成员单位，家数只占全国4600家银行的小部分。总体利好大银行，远期而言，降低融资成本，实体经济将受益，反哺股市，但在整体收缩的背景下，难言“放水”。短期观察几大国有大行及券商的表现。

2、从全球智能手机市场来看，6月19日，市场研究机构Canalys发布预测数据显示，2021年全球智能手机市场将增长12%，出货量将达到14亿部。这意味着与2020年相比，出货量实现强劲复苏，去年智能手机出货量因新冠疫情严重制约市场而下降了7%。Canalys报告称，5G手机发展势头强劲，第一季度占全球出货量的37%，预计全年将占出货量的43%。“到今年年底，出货的所有5G手机中32%的成本将低于300美元。现在是大规模采用5G手机的时候了。”从中国市场来看，近日，中国信通院发布的数据显示，2021年5月，国内市场5G手机出货量1673.9万部，同比增长7.0%，占同期手机出货量的72.9%。

点评：小米(01810)作为手机头部企业表现不俗，618最终战报出炉，自6月1日-18日全平台累计支付金额破190亿元，再创历史新高，同比去年增长90%。在本次618大促中，小米一举拿下全平台安卓手机品牌销量第一，京东/天猫平台4000-5000价位段安卓手机销量第一，电视品类、新风空调品类包揽全平台销量、销额双第一，AIoT产品稳获全平台158项单品第一。同时，小米线下新零售累计销售金额同比增长148%，小米直播累计带货金额破13.4亿元，同比增长92%，包揽了京东、天猫手机品牌直播的双冠军。

3、提升安全保障能力、中国计划打造优质粮食工程升级版

中国国家粮食和物资储备局6月18日对外表示，“十四五”时期(2021年至2025年)，中国将深入推进优质粮食工程取得更大成效，打造优质粮食工程升级版，进一步提升粮食安全保障能力。

点评：通胀压力显现，粮食安全问题是头号大事，要保障粮食工程能顺利推进，预计会有配套的政策出台，相关个股如一拖股份(00038)、中化化肥(00297)。

4、6月17日~19日，由中国汽车工业协会主办的第11届中国汽车论坛(下称“2021中国汽车论坛”)在上海嘉定举办。全国政协经济委员会副主任万钢表示，建议延长新能源汽车购置税减免政策，加快以碳中和为主体的法规进程，并在加大研发力度的同时，加快产业化进程。

万钢表示，要保持政策的连贯性和稳定性，建议有关部门加快研究制定后补贴时代的工作重点，延长新能源汽车购置税的减免。在油转电的过渡阶段，如果有关部门能制定延长新能源汽车购置税减免政策，无疑将会进一步加速新能源汽车的普及。

点评：当前，全球主流国家均在大力推动电动汽车发展。我国从2009年开始大力扶持新能源汽车产业发展，经过20年研发和示范推广，我国新能源汽车实现了大规模产业化，销售量、保有量均居全球首位。按目前政策国家补贴在2022年年底就结束，如果延长有利于稳定预期。不过，光靠政策补贴并非上策，厂商自身竞争力提升走向市场化才是关键，看好龙头企业最终的胜出，如比亚迪(01211)、长城汽车(02333)、吉利汽车(00175)。

【大势研判】

上周最大的预期差在于美联储的议息会议，虽然从短期来看美联储的政策一切都没有改变，包括减少购买债券。但市场预期已经在发生改变，那就是美联储或许比市场预期更快会开始收缩。

这个转变直接导致港股从稳定变成破位，不过，在会议落地之后，恒指也出现了强势的反弹。

目前市场比较担心的是美股出现破位后对港股会产生冲击。本周确实是考验市场韧性的时刻。央行主管的《金融时报》发表评论指出，在货币政策“稳字当头”的政策取向下，央行保持流动性合理充裕不是一句空话。市场主体无需对流动性产生不必要的担忧，更不宜以没有根据的猜测去预测流动性“收紧”和“波动”以及央行政策取向，误导市场预期，人为制造波动。可见，市场下跌的空间有限。

上周最火爆的就是芯片类，不过本周要注意有一些利空：中国台湾晶圆代工厂台积电、联华电子，在大陆扩大28nm制程产能的设备，没有获得美国的供应许可;半导体ETF份额遭遇大幅赎回，流出资金超百亿;A股几大芯片高位龙头均出现机构资金大卖的情况。

考虑整体形势受到美国推出QE及疫情的双重压力，市场的热点或许转向防御类的内需及电子消费、医药医美、软件、新能源汽车、农业类等等。稳定指数还看金融股的表现。

【热门板块解析】

运动户外与大家电、3C数码一起，成为今年天猫618成交增速最快的品类

数据显示，2021年国潮运动品牌预售成交额同比去年增长超500%，会员量同比增加超60%。安踏、李宁、匹克、特步以及361°占据品牌、店铺成交额前五。品牌BODYDREAM(健美运动员鹿晨辉所创立的运动品牌)、准者、Ankorau、MAIA ACTIVE、以及安踏需求剧增，占据品牌榜前五。天猫海外称，五大国货运动品牌的境外销售额同比均超50%，三大运动国潮品牌李宁、安踏、回力境外需求火热;挪客和keep作为新锐国货运动品牌也迅速崛起。

点评：在疫情反复发酵得情况下，民众对健康的重视不断增强，运动户外产品越来越越受到市场的欢迎，而国产品牌在一系列事件的催化下反而更大强大。叠加东京奥运的临近，运动品牌相关龙头有李宁(02331)、安踏(02020)、特步国际(01368)、361度(01361)。

【公告点睛】

1、智通财经APP讯，新特能源(01799)公布，于2021年6月18日，该公司、内蒙古新特与投资者签订增资协议，内蒙古新特的注册资本将从人民币6000万元增加至人民币35亿元，其中该公司及投资者将分别对内蒙古新特增资人民币28.1亿元及人民币6.3亿元。

此外，公司同意向各投资者授出回购选择权，据此，在触发回购条件时，各投资者有权于回购选择权期间任何时间要求该公司回购全部或部分彼等于内蒙古新特的股权。

于本公告日期，内蒙古新特为公司的全资附属公司。增资完成后，该公司、晶科能源及晶澳科技将分别持有内蒙古新特82%、9%及9%的股权，内蒙古新特将成为该公司的非全资附属公司且其财务业绩将会继续被并入该公司的财务报表内。

倘投资者行使回购选择权，则该公司可能应付的最高货币价值将不超过人民币8.57亿元。

点评: 虽然晶科能源及晶澳科技占比并不算大，但各方合作具有重大战略意义。同时承诺进行回购也凸显了新特能源(01799)的底气、董事会认为，该公司与投资者根据增资协议对内蒙古新特进行增资，有利于发挥订约各方在光伏产业链的专业优势，加强深度战略合作，保障各订约方多晶硅产品的稳定销售或供应，实现优势互补、合作共赢。同时增资可以为10万吨多晶硅项目提供资本金，加快推动该项目建设，早日实现项目达产，进一步增强集团的市场竞争力。

2、智通财经APP讯，中兴通讯(00763)公布，公司已收到中国证券监督管理委员会核发的《关于核准中兴通讯股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》(证监许可[2021]1399 号)，核准公司向广东恒健欣芯投资合伙企业(有限合伙)发行约4564.38万股 A 股股份、向深圳市汇通融信投资有限公司发行3912.33万股 A 股股份购买相关资产，以及发行股份募集配套资金不超过人民币26.1亿元。

公告称，公司将在 2020 年度利润分配方案实施完毕后，积极推动本次发行股份购买资产并募集配套资金事项的实施工作。

点评：这属于定向增发，按照公告来看，发行的价格大概是现有价格打个九折，考虑到一般还要锁定较长时间，可见参与增发方对该公司的情景充满信心。对于中兴通讯而言，在这个节点能得到资金的支持对公司是较大利好。

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