大摩：上调华兴资本(01911)评级至“增持”，目标价升55%至28.60港元

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研究报告，上调华兴资本(01911)评级至“增持”，并将目标价调升55%至28.60港元｡该行表示，华兴资本受惠于本金投资增长，正处于强劲的内生增长收成期。通过对其旗下11只基金的分析，该行预计未来三年，该公司的现金收益年均复合增长率为26%，净资产收益率为20%，此外，该行预计其资本投资收入将占比达50%，其投资于自有基金的比例将从2%上升至6%-10%。

摩根士丹利表示，华兴资本的业务扩展潜力可期，尤其是在线经纪业务方面。据悉，华兴资本近期发布广告招聘专门针对在线经纪业务模式的职位，该公司管理层还表示，计划最终将其财富管理业务打入低档零售市场。

摩根士丹利称，华兴资本股价在2021年第二季度下降了32%。不过该行分析认为，华兴资本此次回调对建立头寸具有吸引力，目前是趁低吸纳的好时机。该行认为华兴资本的价值被低估，看好华兴资本未来5至7年的投后退出进程;该公司每一到两年就持续融资，确保了一个可持续的退出计划。