财报前瞻 | 美光科技(MU.US)Q3业绩超预期或已成定局，市场将关注Q4业绩指引

智通财经APP获悉，美光科技(MU.US)将于北京时间7月1日(美东时间6月30日美股盘后)公布2021财年第三财季财报。

市场预期美光科技营收为72.1亿美元，上年同期为53.1亿美元；预期每股收益为1.70美元，上年同期为0.82美元。

该公司早前曾指出，预计Q3营收将达到或超出最初预期的69-73亿美元区间的高端，而每股收益(预期1.55-1.69美元)和毛利率预计也将表现强劲。

另外，该公司首席执行官Sanjay Mehrotra认为，随着NAND和DRAM的价格上涨趋势，NAND业务的环境有所改善，但他对NAND资本支出的看法更为谨慎，对库存问题也表示不担心。

需求前景乐观

由于疫情造成需求中断，美光科技过去在NAND和DRAM方面(用于各种移动设备，如智能手机)遭遇亏损。尽管芯片短缺问题推动着该股的股价表现，但总体涨幅仍然逊于标普500指数。

不过，市场恢复或将使该股在未来重夺优势，DRAM市场的增长趋势(占第二季度企业总营收的70%)和不断扩大的利润率将使该公司受益。

美光科技不仅有望在Q3打破其营收和利润预期，并且，DRAM或将占美光科技本财年总营收近80%。

此外，市场似乎也对支持云计算、人工智能和5G内存芯片的需求前景持乐观态度。因此，美光需要在Q3业绩报告中公布指引，明确地表明其对内存芯片业务的信心。

华尔街分析师的观点

德意志银行分析师Sidney Ho认为，由于早前该公司已经对本季度的行动作出了积极的预期，预计Q3将不会出现“太多意外”。

Sidney Ho表示：“由于该公司称NAND和DRAM的价格呈现上涨趋势，市场对其在本季度的预期上升似乎表示赞同。”

因此，该分析师认为，投资者的注意力将转向第四季度和2021年余下时间的前景。而未来存在的不确定性、相关变量或将影响该股的表现。

其中一个问题涉及bit出货量的增长，由于计划将节点过渡至1-alpha，美光科技已经表示，预计Q4 DRAM的bit出货量增长将环比持平。

“不过，PC市场的非内存组件短缺和智能手机市场的库存增加可能会带来额外的压力，”该分析师补充道。

就DRAM的价格而言，在第四季度，预期的范围或将相对较大。增长范围可能由低单位数环比上升至中双位数。

然而，该分析师承认，尽管相关数据“开始变得更加复杂”，但其仍然认为市场对该公司的预期过于悲观。

“我们认为，华尔街对该公司Q4的普遍预期仍将上升，尽管不确定因素增加，但预计Q4营收很可能将继续指向低双位数的环比增长，”该分析师表示。

Sidney Ho预计，美光科技Q4营收将达82.6亿美元，环比增长12%，每股收益为2.5美元。