并购热潮及拨备狂减 美股大型银行利润或飙升

高盛集团(GS.US)和摩根大通(JPM.US)将于下周二（7月13日）率先公布二季度业绩。分析师预计，尽管美国大型银行常规业务收入可能会放缓，但在并购热潮会带来大量咨询费和承销费，预计华尔街大投行二季度利润会意外飙升。

Refinitiv的分析师预计，美国银行(BAC.US)、花旗集团(C.US)和摩根大通这三家美国最大的银行，第二季度利润将增加一倍以上。而美国第四大银行——富国银行(WFC.US)，在去年公布2008年以来首次亏损后，预计第二季将恢复盈利。

一年前，正当数百万美国人因疫情封锁而陷入财务困境时，美国四大银行在二季度总共计提330亿美元坏帐准备，以弥补潜在的贷款损失。

但由于政府特别刺激计划和还贷宽展期，这些损失基本没出现，之后随着美国经济恢复正常，分析师估计，四大银行今年第二季拨备可能不足10亿美元。

分析师预测显示，美国银行、花旗集团、摩根大通和富国银行二季度的利润总额预计将达到240亿美元，而去年同期为60亿美元。

“常态化正在显现”Piper Sandler分析师杰夫·赫特(Jeff Hurt)表示:“我们即将看到。”

核心业务放缓

在扣除拨备这一因素后，分析师们仔细研究美国大型银行拨备前利润，以了解它们的实际业务表现。

总体而言，分析师预计，在低利率和信贷增长乏力的情况下，美国大型银行的核心业务将放缓，尤其是信用卡业务。许多美国人在封锁期间削减了支出，但他们有能力用刺激支出支票支付信用卡，这使银行减少了利息收入。与此同时，去年受市场剧烈波动而受益的交易性收入，今年预计也将下降。

以摩根大通为例，奥本海默分析师克里斯•科托斯基(Chris Kotowski)估计，该行第二季度拨备前利润将较上年同期下降约20%。这主要是受贷款利息收入和交易手续费下降所推动。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）上个月表示，随着市场“更加常态化”，摩根大通的交易收入可能会下降40%。

并购热潮刺激咨询费大增

尽管如此，摩根大通和其他华尔街银行堤内损失堤外补，因为创纪录的收购热潮给它们带来了大量咨询费。瑞银分析师布伦南•霍肯(Brennan Hawken)举例称，高盛的财务咨询收入可能较上年同期增长65%。

Piper Sandler的Hurt表示，"我们已准备好迎接并购，且有些大银行将从证券承销中获得更高的费用。"

分析师估计，由于高盛的贷款受到损失准备金波动的影响较小，且其咨询和承销业务表现强劲，预计其公布的利润将增长 50%。

不过，对其他一些华尔街银行来说，这些交易手续费的意外之财对其二季度利润影响较小。例如，加拿大皇家银行资本市场研究显示，摩根士丹利在投行业务费用方面的收入可能不及其同行，因为其二季度完成的交易较少。

本文选编自“财联社”，作者：周玲；智通财经编辑：徐文强。