越南股市缘何暴跌？

周一全球主要股市多数上扬，越南股市却意外暴跌。

7月12日，越南胡志明指数收跌近4%，盘中跌幅一度接近6%;代表大盘股的越南VN30指数也大跌3.43%。金融股尤其表现惨烈，一度杀跌近10%。

进入7月，越南股市显著回调，累计跌幅已近8%，与全球多数股市反向行走。而就在上半年，这还是全球表现最好的股票市场之一，涨幅居全球首位。

疫情恶化引发经济担忧

分析认为，近期暴跌的直接原因还当归咎于疫情恶化。

据VN Express，当地时间7月11日(周日)，越南新增新冠确诊病例2367例，单日新增再次刷新历史新高。其中，胡志明市当日新增341例，为越南目前疫情最严重的地区，累计病例数占全国的51.6%。

图源：VN Express

与此同时，越南疫苗接种严重不足。牛津大学数据显示，该国完成一剂次疫苗接种的人数仅占全国人口3.87%，二剂次完全接种人数更是仅占0.28%。

7月10日，越南国防部和卫生部正式启动为该国全体18岁以上民众接种疫苗计划，从7月持续至明年4月。越南总理范明政强调，战略目标是常年为民众免费接种疫苗，以实现全国范围内的群体免疫。

作为全球重要的制造业基地，新一波疫情无疑相对经济形成冲击。当地部分工厂因员工检测出新冠而被关闭。今年6月，越南制造业PMI数据来到44.1收缩区间，较5月的53.1急剧下降。

外资离场，散户恐慌

而暴跌的更深层原因，则在于资金面上潜在风险的爆发。

目前越南股市参与者中，当地机构投资者很少，主要是散户和外资，尤其散户化交易程度正越来越高，加剧市场波动风险。每日经济新闻援引Dragon Capital联合创始人Dominic Scriven表示：

目前，越南股市的每日交易量，大约95%由私人投资者产生而非机构投资者产生。

越南市场上国内机构很少，我们现在将成为投资股票的最大机构之一，规模在我们之上的投资者是政府。

据每日经济新闻，之前越南银行利率降低，同时越南政府放开了证券账户的线上开户，于是许多越南投资者在上涨行情诱惑下，将银行存款取出投入股市。今年6月，越南股市每日交易额逾10亿美元，超过新加坡、马来西亚和菲律宾的总和。

相比之下，外资对越南市场的影响力正明显下降。据新越证券投资分析与咨询总监Le Ngoc Nam，2020年外国投资者对月度流动性的平均贡献仅为12.4%，2021年前五个月则进一步降至8.7%。

分析师注意到，上半年越南股市疯狂上涨之际，外资却在陆续离场。

券商中国援引的“读书一帜”数据显示，与越南国内投资者增长相反，外资一直处于对股票净抛售趋势中，今年前五个月，外国投资者净卖出近31万亿越南盾，是去年同期的两倍。

本文选编自“华尔街见闻”，作者：林菁扬;智通财经编辑：李均柃