瑞信：上调李宁(02331)目标价23.5%至105港元 维持“优于大市”评级

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告，将李宁(02331)2021-23年度盈利分别上调11.5%/6.8%/10.4%，期间盈利复合年增长率为33％，目标价由85港元上调23.5%至105港元，维持“优于大市”评级。

该行表示，根据月度销售数据，今年6月行业网上销售同比下跌3％，本地品牌增长持续超越海外品牌，当中安踏体育(02020)6月网上销售同比升34％，而李宁及特步国际(01368)则升26％，均高于行业平均水平。此外，该行调高公司营运利润率假设，预计2021年度营利润率达20.1％，而2022/23年度将持续扩至21.1％及22％，主要受惠于持续强劲的品牌势头、提升店铺生产力以改善营运杠杆、以及供应链改善。