调研记录|正帆科技（688596.SH）：预计未来特种气体营收占比上升明显

智通财经APP讯，正帆科技（688596.SH）在7月12日接受调研时表示，现有合肥基地满产产能可达砷烷20吨，磷烷30吨；募集资金扩产项目全部达产后，合肥砷烷产能40吨，磷烷产能40吨。目前公司在铜陵实施募投项目，主要是以砷烷、磷烷为主的电子特气，除以上两地，公司在山东潍坊投建电子特气及工业气体项目也正在按计划推进当中。公司预计未来特种气体营收占比上升明显。

具体问答实录如下：

问：半导体行业拓展的策略是?国际大供应商的工艺是否有技术限制?我们为半导体行业提供什么服务和产品?

答：正帆从为小的半导体公司服务起步，逐渐扩展到第一梯队的大的半导体公司，我们为大的半导体提供设备和MRO服务。近年来国产替代成为客户的重要考量，正帆作为本土成长和培育的企业一直将国际大供应商作为对标，秉承“重点发展技术、严格把控质量”原则，在大的市场竞争格局下，服务效率和价格上我们会有较大的优势。

问：公司业务按行业划分的比例情况?

答：2020年营收按行业统计大致如下：集成电路产业占比35%；光伏产业占比35%；生物医药占比13%，其余为面板和光电产业等。

问：正帆科技目前面对国外竞争对手,如法液空等对手公司的优势是什么?

答：正帆科技在提供电子工艺系统的业务上，也提供了电子材料和MRO业务，为客户提供了综合的供应服务。公司MRO业务客户与现有的工艺介质供应系统业务的客户相重叠，基本是在集成电路、平板显示、半导体照明和光伏等行业的头部客户，可以形成业务的自然延伸，提高公司盈利能力。

问：公司下游客户情况?

答：公司广泛覆盖各行业头部企业，例如集成电路行业中的中芯国际，包括其各个如北京中芯、上海中芯、宁波中芯、绍兴中芯等；此外还有广州粤芯、合肥长鑫、长江存储等。光伏领域而言，公司客户包括通威、隆基、晶澳等；LED行业主要客户有京东方、乾照光电、三安光电等。

问：循环利用的业务的优势,现在正帆主要在哪些领域进去?

答：业务逻辑是从客户的工艺过程中回收废弃物料，同时应用我们的专业技术保障客户工艺的稳定，难度上而言，会比纯制备气体技术要求更高。如光纤行业，我们在做的是为客户进行氦气回收。

问：气体业务情况?

答：公司现有的气体业务中，主要有自研自产的砷烷、磷烷和混合气体。现有合肥基地满产的产能可达砷烷20吨，磷烷30吨；募集资金扩产项目全部达产后，合肥砷烷产能40吨，磷烷产能40吨，较现有产能有较大的提升。目前公司在铜陵实施募投项目，主要是以砷烷、磷烷为主的电子特气，除以上两地，公司在山东潍坊投建电子特气及工业气体项目也正在按计划推进当中。

问：目前公司MRO业务的行业分布情况?

答：公司MRO业务根据客户需求主要以集成电路为主，相对而言目前，光伏和生物医药行业的占比较低。

问：正帆的气体业务形式?

答：公司目前现有的砷烷、磷烷气体是从原料经过一系列提纯、分离和合成等工艺，自产自销，在此同时也有一部分贸易类的混合气体。

问：公司MRO业务的毛利较高,主要原因?

答：MRO业务有对供应商具有非常高的专业度、快速反应等要求，正帆的专业度和快速响应完全符合下游客户的要求，因此具有非常明显的护城河效应，因此毛利较高。

问：2020年营收中按性质分类营收情况如何?

答：2020年营业收入电子工艺系统营收占比58%，6亿；制药设备占比12%，特种气体10%，MRO业务占比12%，Recycle占比1%，其他占比9%。预计未来特种气体占比上升明显。

问：未来3年或更长时间公司的业务规划

答：依托强大的客户基础，公司的CAPEX业务可拓展跟进OPEX业务落地，从需求端考虑，CAPEX业务的增长主要是供需不平衡带来的增长，芯片短缺也带动IC厂建设投资，我们会密切关注市场的动向。

问：正帆各种业务的收款模式是?

答：公司的系统项目是按照进度收取款项；气体和循环回收业务是按照销量收款的。

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯来源于企业发布的投资者活动记录表，文字略有整理，不构成投资建议，原始纪录以及更多信息请参考企业相关公告。