受通胀、疫情双重压制，华尔街担忧经济增长已见顶

智通财经APP获悉，华尔街投资策略师们开始考虑一种新的看跌情景:经济增长已经达到极限。

随着新型冠状病毒delta变种的迅速传播，以及各国央行已经在讨论收紧货币政策以控制通胀，人们担心金融市场已经变得过于乐观。

周一，不同资产的表现发生了明显转变。标准普尔500指数下跌1.5%，美国基准国债收益率跌至2月份以来的最低水平。欧洲斯托克600指数下跌2.3%。

“增长达到峰值正开始成为一个更令人担忧的因素，”法国兴业银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra表示。“这实际上是促使我们在全球配置中减少风险资产的因素之一。这与通货膨胀有关，也与增长因素有关。”

投资者早前对宽松货币政策和疫苗推动全球经济强劲反弹的前景感到高兴。但价格压力和感染率飙升的综合作用，加大了增长可能达不到乐观预期的风险。在全球股市处于历史高位的情况下，不允许有任何差错。

在一些投资者看来，这些变化代表了市场过度扩张领域的回调，就像周期性波动一样。其他人则指出，伴随收益季节和夏天交易淡季而来的通常是波动性。

“尽管宏观环境总体上仍对股市有利，但估值、季节性趋势和仓位调整为价格修正和波动性飙升留出了空间，就像我们今天看到的那样，" Generali保险资产管理的投资主管Antonio Cavarero表示。

其他策略师则敦促客户利用下跌时机买进。

道富环球市场高级多元资产策略师Marija Veitmane表示:“我坚定地站在低点买入阵营。”“受收益回升的支撑，股市上半年表现非常强劲，我们预计企业收益将保持强劲。”

摩根士丹利投资管理公司新兴市场主管兼首席全球策略师Ruchir Sharma仍担心增长预期过高。他表示，主要风险包括监管机构加大对科技行业的监管力度，以及美国消费者储蓄大于支出。

德意志银行分析师George Saravelos写道，疫苗接种率停滞，尤其是在美国，也在拖累市场情绪。与此同时，价格上涨导致许多经济体的消费需求停滞。“这与人们所预期的通胀环境相反。这表明全球经济存在一个非常低的增长极限。”