瑞信：维持万洲国际(00288)“跑赢大市”评级 目标价8.9港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，下调万洲国际(00288)2021-22年盈测13%及8%，目标价由9.9港元降至8.9港元，相当于今年预测市盈率13倍，维持“跑赢大市”评级，并预计回购建议将支持股价。

报告中称，公司美国业务第二季复苏步伐或较预期慢，因生猪与猪肉价格走势上升，而中国包装肉利润也低于预期，因此预计公司第二季经营溢利同比只有约10%至14%增长，按季则预计跌13%至17%。

该行表示，美国养殖业务预计可于第二季转盈，因生猪价格上升，屠宰毛利率预计受压，猪肉板块经营溢利预计打平。因投入成本上升致包装肉价格调整，或按季压抑销量，抵销单位利润改善。该行预计美国养殖业务次季经营溢利按季轻微下滑，在低基数下同比则显著上升。