瑞信：预计秦皇岛煤价上升 兖煤(01171)目标价升至9港元

瑞信发表报告表示，兖州煤业(01171)调整生产组合，加上预计秦皇岛煤价上升，上调兖煤2017-2018年盈利预测25%-102%，维持“跑赢大市”评级，目标价由7.3港元上调至9港元。

该行预计集团2017年商品煤产量上升29%至7900万吨，符合管理层指引，2018年产量增长15%至约9000万吨，主要由于鄂尔多斯新矿以及澳洲莫拉本(Moolarben)煤矿二期项目带动。

报告提到集团在鄂尔多斯的石拉乌素煤矿今年1月开始营运，营盘壕煤矿将于下半年投运。三个新煤矿总产能大约2700-3200万吨，相当于去年产量的40-48%，单位盈利在每吨100元人民币，高于现有鄂尔多斯煤矿。该行预期今年秦皇岛5500大卡煤价每吨为575元人民币，较去年的473元升逾21%。