花旗：重申移卡(09923)“买入”评级 目标价下调34.8%至58港元

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，将移卡(09923)2021-23年的收入预测分别调整为下跌7%、跌12%、跌19%，而调整后的净利预测分别下跌15%、跌47%、跌52%，并预计公司将在8月底公布上半年的业绩，预计上半年的收入为14亿元人民币，同比增长30%，调整后净利润为2.98亿元人民币，相信在收购商户和新业务投资方面的坚实执行将在长期内取得成果，目标价由89港元下调34.8%至58港元，维持“买入”评级。

报告中称，正如公司在该行5月区域技术会议上所分享，其将保持一个灵活的收费率，目标是在今年达到约700万活跃商家。对渠道合作伙伴的收入分成比例将根据市场情况进行调整。由于去年上半年的低基数和支付交易的健康恢复，花旗认为今年上半年移卡的总支付交易量(GPV)可能会保持健康增长，而费用率和支付营业利润率将看到下行压力，因为移卡正朝着活跃商户的目标前进。对于技术性业务，营销服务和新业务贡献的比例增加，将导致该部门的营业利润率下降。