高通(QCOM.US)财报会议纪要：预计毫米波5G明年上市 与苹果、三星合作稳定

本文为高通(QCOM.US)第三财季财报会议纪要。

主要内容：

Q：5G部署的全球情况是如何的?哪些领域的部署相对较快?你认为其动力在哪里?

A：发展中经济体已经部署5G，且正使用5G的所有不同频率。美国方面，先从毫米波开始，将现有频段转换为5G，之后再是中频段。而欧洲方面是从中频段开始。中国方面，中频段的sub-6部署规模非常大，我们预计今年末中国将拥有近100万个基站。我们乐观认为毫米波的5G将在2022年上市。

Q：美国最近批准了相关频率，并有一个年底的部署时间表，我们是否正按计划进行，以及你在美国运营商那里看到的体验是如何的?

A：我们正按计划进行。中频或者sub-6更容易部署，这是因为运营商可以通过现有站点升级设备以达到轻松更换。而毫米波部署需要更多站点，因此需要更多时间。

Q：目前推动5G部署的主要因素是消费者吗?企业应用大概什么时候可以看到?

A：消费者因素是第一因素。企业方面的5G部署主要是私人部署，如各国政府向企业颁发私人5G许可证。企业应用大概一年左右时间可以看到。

Q：能否讨论一下，最近一个季度供应限制及其对高通的影响，以及接下来几个月或者几个季度供应限制的演变?

A：供应限制的原因在于，消费领域数字化转型以及汽车领域供需错配。高通在供应限制的情况下，业绩增长也是可期的。公司设计不同来源的产品，以确保我们获得所有可用的不同来源的供应。我们预计在年底开始供需平衡。

Q：你对数据中心领域有什么计划，以及高通的市场吸引力如何，高通如何进入这个市场?

A：数据中心不是高通的强项，我们没有计划专注于数据中心。

Q：QTL部门上季度业绩增长51%，是什么推动了如此强劲的增长?

A：一方面是市场需求旺盛，另一方面是5G的过渡改善了产品组合。而且我们在RF前端方面做的很好，有能力成为最大的RF前端供应商之一。

Q：公司5G牌照的可持续性是怎样的?

A：公司的授权业务处于最稳定的时期之一，QTL是一项稳定的业务。同时我们也刚开始进入5G赛道。

Q：关于非智能手机的版税问题。智能手机是销量最高的一种设备，考虑到智能手机的数量和价格，对于非智能手机的版税是否具有重要性或者意义?

A：智能手机永远是主要驱动力，但现阶段刚开始5G过渡，因此非智能手机也有很多机会。

Q：Apple最近宣布将使用自己的调制解调器，高通与苹果的关系是怎样的，这对高通有什么影响，以及你们如何应对?

A：高通与苹果、三星都拥有非常稳定的合作关系。高通的第一核心竞争力是调制解调技术，且我们的战略主要目标市场是高级Android，该市场比Apple市场大的多。

Q：公司的RF前端业务的增长市场是哪些，为何高通在RF前端如此成功?

A：RF前端现在主要的市场在sub-6和4G，毫米波占比不到20%。成功的原因，首先高通不像其竞争对手那样是一家组件公司，而是一家系统级公司。比如毫米波技术，高通是将其设计为一个系统，使其拥有更好的性能。另一方面，高通设计芯片时会将其在全球范围内所有运营商之间进行测试验证。区别于OEM厂商必须从不同公司挑选所有组件，再将其组装到系统中并进行验证。

本文编选自“方正证券”，作者丛培超，陈杭;智通财经编辑：刘岩。