“金本位”被抛弃五十年了，全球换来的只是天量债务？

1971年8月，时任美国总统尼克松宣布了“新经济政策”，内容包括了美元与黄金脱钩。2021年8月15日就是抛弃“金本位”五十周年的日子，如今回顾，这一切又给全球带来了什么?

德银信贷策略师Jim Reid在最新报告中提醒大家，别忘了这一个日子。他表示：“过去五十年我们一直在利用法币的灵活性来解决实际问题，并把许多问题拖到以后去解决，但问题是我们还能继续这样做吗?”

这一思考并非空穴来风，在抛弃金本位后的五十年，全球债务疯狂增加。

Reid表示，金本位的抛弃开启了全球法币时代，“法币存活如此之久的原因之一，就是这一时期开始时全球债务非常低”。

具体来看，随着金本位的抛弃，黄金和货币之间的约束随之解除，各国就能够运行结构性赤字，并将债务增加到前所未有的水平。

最初，由于债务处于历史低位，债务的增加对许多人来说没有任何重大的系统性影响。不过在Reid看来，全球金融危机的爆发是一个重要时点，这是一个自由市场能应付的债务上限。

随后，量化宽松又出现了。G10的资产负债表快速增长，从2007年的不足5万亿美元已经增加到目前略低于30万亿美元的水平。

除了天量债务，金本位的抛弃对于人们财富的增长也带来了影响。

金融博客ZeroHedge回顾了其发表在十年前的一篇文章。当时时值四十周年的日子，ZeroHedge表示，美国中产阶级的资产自1971年之后突然止步不前，与此同时1%的富人的财富则迎来爆发式增长。

本文编选自华尔街见闻，作者：方凌；智通财经编辑：李程