调研记录|鲍斯股份（300441.SZ）：加大真空泵研发力度以铺设光伏及半导体道路 阿诺精密扩充30%-40%产能，欲拓展中高端数控刀片市场

智通财经APP讯，鲍斯股份（300441.SZ）在8月12日接受调研时表示，今年上半年真空泵的营收主要在光伏及工业品行业，其中光伏领域占比60%左右。公司真空泵产品主要用于光伏拉晶工艺中，后续公司将加大研发力度、完善生产工艺，为未来进入光伏组件以及半导体各个工艺应用做好准备。真空泵相关业务预计下半年在家电领域会有所突破，目前已获得海尔、美的、海信等家电行业的订单。阿诺精密在数控刀片市场将规划两条线路同时进行，一方面株洲科力特原有品牌渠道发展，阿诺精密会协助科力特品牌扩充规模，继续扩展国内的业务，阿诺精密扩充了大概30%-40%的产能同时在积极扩充外协供应链；另一方面阿诺精密会建立中高端数控刀片的阿诺系列产品，并向株洲子公司导入研发、营销、管理团队。数控刀片投资的周期较长，要重新建立一个生产体系，风险也比较大，而株洲科力特拥有现成的生产体系和成熟的数控刀片技术，需要资本资金注入，扩张产能，因此双方有了合作。未来，在数控刀片市场，公司将推出符合阿诺定位的中高端数控刀片产品，以实现进口替代。

具体问答实录如下：

问：阿诺精密是否会委派研发和管理人员导入株洲子公司,并重新整合株洲科力特的资源?

答：阿诺精密在数控刀片市场将规划两条线路同时进行，一方面株洲科力特原有品牌渠道发展，阿诺精密会协助科力特品牌扩充规模，继续扩展国内的业务；另一方面阿诺精密会建立中高端数控刀片的阿诺系列产品，并向株洲子公司导入研发、营销、管理团队。

问：阿诺精密关于产能扩产情况能否详细介绍一下?

答：阿诺精密扩充了大概30%-40%的产能同时在积极扩充外协供应链。在整硬刀具、超硬刀具、涂层三大业务板块的产能扩充比例近似，相关人员的储备也陆续到位。目前，阿诺精密的人员大概不到1,000个，我们也正在为产能的扩充招募相关业务的人员。关于厂房设备扩展补充，苏州总部这边厂房足够用，在原先的基础继续扩展即可。在株洲，将会买入新的厂房，用于数控刀片业务的产能扩产，相关设备人员也将会陆续到位。

问：真空泵上半年的出货情况?电子和光伏领域的拓展情况如何?

答：今年上半年真空泵的营收主要在光伏及工业品行业，其中光伏领域占比60%左右。公司真空泵产品主要用于光伏拉晶工艺中，后续公司将加大研发力度、完善生产工艺，为未来进入光伏组件以及半导体各个工艺应用做好准备。

问：传统压缩机,真空泵,刀具三块业务下半年经营展望如何,与去年同期及今年上半年相比情况有何不同?

答：公司压缩机业务今年上半年收入49,802.60万元，同比增长9%；从过去经营数据来看，压缩机业务的发展比较稳健。预计下半年的经营情况也会相对稳定。真空泵相关业务今年上半年收入10,409.32万元，同比增长145.15%。预计下半年在家电领域会有所突破，目前已获得海尔、美的、海信等家电行业的订单；真空泵业务中镀膜部分，从目前趋势来看，预计下半年增幅较大；关于光伏领域，预计下半年会和去年同期持平。刀具相关业务今年上半年收入33,779.82万元，同比增长54.59%；从目前行业来看，最近受汽车芯片影响，汽车销量有点下滑，刀具在汽车行业的订单最近两个月有点波动，但仍保持一定增长，其他的行业目前增长态势较好。

问：整硬刀具是属于硬质合金分类里的吗?请说一下具体分类情况?

答：整体硬质合金刀具就是杆状类刀具，超硬刀具的材质是超硬金刚石，两者概念是不同的。硬质合金可分为硬质合金杆状类刀具和硬质合金数控刀片。数控刀片的体量是整体硬质合金刀具3倍左右，并且国产化率较低。阿诺精密的产品中硬质合金刀具及修磨占比70%左右，超硬刀具及涂层各占比15%左右。

问：能否详细介绍一下压缩机业务节能趋势的情况?

答：空气压缩机作为工业生产气源动力的主要设备，在整个生产过程中能耗占比也较多。公司一直坚持以科技创新推动节能减排事业的发展，将节能螺杆主机、螺杆整机研发、生产作为发展重点，为企业提供更节能、更环保的压缩机产品。

问：公司液压泵和精密传动部件两个业务板块今年下半年和明年的发展趋势将会如何?

答：液压泵相关业务今年上半年收入11,065.40万元，同比增长60.67%；精密传动部件相关业务今年上半年收入9,328.71万元，同比增长58.03%，由于受去年疫情的影响，两大业务板块基数相对较低，所以上半年增速比较快，但总体来说，预计今年会稳健发展，增速相对比较稳定。

问：阿诺精密整体产品的进展情况?在株洲设立子公司的情况?

答：阿诺精密是以中高端制造进口替代为目标，在2002年由德国工学博士柯博士创立的。目前阿诺精密的产品主要有整体硬质合金刀具、超硬刀具和纳米涂层技术应用，同时涉及少量非标数控刀片。阿诺精密在株洲设立子公司，主要为拓展高端数控刀片的市场。数控刀片投资的周期较长，要重新建立一个生产体系，风险也比较大，而株洲科力特拥有现成的生产体系和成熟的数控刀片技术，需要资本资金注入，扩张产能，因此双方有了合作。未来，在数控刀片市场，公司将推出符合阿诺定位的中高端数控刀片产品，以实现进口替代。

问：压缩机等传统业务销售增长的原因及后续的持续性如何?

答：公司产品主要包括螺杆主机及螺杆整机两大类，其中公司的螺杆主机被评为第五批全国制造业单项冠军产品，螺杆整机方面始终坚持高端制造、智能制造的发展方向，加速实现进口替代。后续公司的压缩机业务预期会有比较稳定的增长状态，主要有三个影响因素：1、在中国制造业稳健发展的大环境下，压缩机业务需求的增长是必然趋势。2、在节能替代的背景下，公司推出更节能、更环保的3.0P系列压缩机产品，加大竞争优势。3、国内的螺杆压缩机产品主要以中低端市场为主，中高端市场依然是国外产品占据优势，随着国产化进程加速，在中高端市场会有比较大的机会。

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