警惕！华尔街点名三家公司未来一年股价至少下跌超50%

现在是投资者的好时机。自广受关注的标准普尔500指数 在2020年3月疫情崩盘期间触底以来，近17个月里，该指数的价值已经翻了一番。一次又一次的为华尔街投资者带来了利润。

然而，并非所有股票都是赢家，这也是常识。据华尔街分析师和投资公司称，根据对每家公司的共识目标股价计算，有三支涨势强劲的股票未来一年的价值可能下跌53%至84%。

1、AMC娱乐:可能下跌84%

根据华尔街的一致目标股价，最有可能下跌的是影院股AMC (AMC.US)。尽管AMC是今年表现最好的股票之一，但它从当前股价下跌84%，才能达到每股5.25美元的共识目标。

AMC在1月份获得了巨大的提振，当时该公司能够通过发行普通股和债务，使自己免于破产。此前押注该公司进一步下跌的卖空者被AMC的融资打了个措手不及，造成了恶性的卖空。

如今，AMC散户投资者有一个共同的目标，就是希望再次看到卖空。截至7月30日，有8585万股被卖空，占流通股的近17%。

对于AMC及其散户投资者来说问题在于基本面，而AMC的业绩和资产负债表简直就像一部恐怖片。虽然影院数量的增加推动了第二季度销售的增长，但这并不能成为 AMC 在过去六个月中消耗5.765 亿美元现金以及距离盈利还有很长的路要走的事实。

资产负债表是更大的问题。截至6月，AMC的企业借款为55亿美元，另外还有4.2亿美元的递延租金需要支付。随着公司的股票发行达到上限，AMC将被迫依靠其18.1亿美元的现金和2.12亿美元的循环信贷额度来偿还租金和债务。鉴于其2026年和2027年发行的债券将分别达到票面价值的58%和62%，债券持有人的明确暗示是，AMC将无法保持偿付能力。

锦上添花的是，AMC院线首席执行官亚当·阿隆在8月9日的财报电话会议上公布，华纳兄弟同意在2022年恢复45天的独家影院窗口期，低于疫情前传统的75天至90天的窗口期。阿隆表示：“很高兴华纳兄弟决定不再采用院网同步发行的方式，现正我们正在与每一个主要的制片厂进行积极对话。”

2、迪拉德:可能下跌55%

连锁百货公司迪拉德(DDS.US)在8月13日周五股价创下196美元的历史新高，使其市值突破40亿美元。但分析师们一致认为，这家百货公司的目标价为87.33美元，这代表这家公司股票明年可能会下跌55%。

迪拉德的股票在过去一年中上涨了625%，是因为它的经营业绩很好。该公司在疫情爆发后大幅削减成本，大力推动直接面向消费者的销售，并严格管理库存。没有了这些沉重的管理费用再加上疫情情况缓和后消费者消费需求的提升，所以迪拉德过去两个季度的利润很好。

迪拉德在提升股东价值方面也做得很好。在截至7月31日的26周内，该公司回购了约140万股股票，总计1.71亿美元。这听起来可能不是很多，但它使公司的流通股数量减少了6%以上。

同样值得指出的是，迪拉德的流通股规模相对较小，而且被大量卖空。

尽管有这些积极因素，但重要的是投资者要认识到，零售百货商店通常增长缓慢，而且是周期性的。尽管Dillard的年度同比比较令人印象深刻，但其2021年26周的零售额仅比2019年同期的26周零售额高出1%。此外，2021年可比商店销售额仅比2019年增长4%。虽然毛利率明显较高，但这更多地是由于成本削减，而非显著的销售拉动。

3、Moderna:可能下跌53%

生物科技股Moderna(MRNA.US)，自2020年初以来已上涨近1900%。即便从上周的盘中高点回落逾20%，Moderna的股价仍需再跌53%，才能达到184.92美元的共识目标价。

大家都清楚，Moderna之所以能飙升，是因为疫苗mRNA-1273的成功。在临床试验中，Moderna的候选疫苗有效性约为94%。除了辉瑞(PFE.US)/BioNTech(BNTX.US)的疫苗的有效性为95%外，没有其它疫苗在疗效方面与之接近。

COVID-19 delta的崛起是Moderna的另一个重大福音，病毒的传播性提高了一些发达国家的疫苗接种率，并促使美国食品和药物管理局批准为免疫系统受损的人注射加强疫苗。

Moderna飙升的股价似乎表明，在疫情情况好转之前，情况可能会恶化，而加强疫苗接种将提供比以前预测的更强劲的收入流。

然而，Moderna的估值存在双重问题。首先，COVID-19疫苗接种的竞争正在加剧，而不是减少。Novavax(NVAX.US)很有可能在未来几个月内获得授权，而强生公司(JNJ.US)在扩大单剂疫苗生产方面应该不会遇到任何困难。我们可能会在2021年看到Moderna的收入高峰。

另一个问题是，mRNA-1273是Moderna唯一上市的药物，这让Moderna1570亿美元的市值听起来非常危险。

本文选编自“美股大数据”，作者：StockWe;智通财经编辑：庄礼佳。