智通港股开市掘金(08.24) | 关注大消费 焦炭维持多头思路

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【今日头条】

1、商务部部长王文涛8月23日在国务院新闻办举行的发布会上表示，全年商务工作的基本要点由国内大循环五个重点工作、国内国际双循环五个重点工作构成。下一步，将从扩开放、强服务、保权益、优环境方面稳外资，从稳增长、促创新、保畅通、扩合作方面稳外贸，顺应消费形势，提升传统消费能级，加快培育新型消费。

点评：商务工作是国内大循环的重要组成部分，是联结国内国际双循环的重要枢纽，在新发展格局中会发挥重要作用。其中主要提到几块：1，二手车消费市场，相关个股广汇宝信(01293)、中升控股(00881)；2，支持餐饮业创新经营模式，提升服务质量，使餐饮消费进一步扩大。相关个股九毛九(09922)、颐海国际(01579);3、新业态新模式，其中包括年轻人很关注的‘国潮消费’，相关品种李宁(02331)、波司登(03998)。

2、近几日港口、坑口煤价有企稳上涨迹象。印尼煤供应紧张，疫情导致国际海运费高企，传闻广西进口船员发现疫情。此外蒙古进口煤暂停，情绪上也利好动力煤。

一位消息人士告诉记者，焦煤焦炭涨停是因为有消息称因核酸检测溯源，甘其毛都口岸海关接到巴彦淖尔市政府通知将暂停甘其毛都口岸蒙煤进口两周。记者了解到，该情况基本属实，截至目前蒙方司机已开始停止核酸检测，自今天起将暂停蒙煤入境通关，但具体是否暂停两周仍有待观察。

点评：机构认为，焦炭由于供给端的限产减量，焦炭整体供应进一步收紧，虽然粗钢压减政策压制焦炭需求，但焦炭供给压缩的减量要大于钢厂需求压缩量。且现在焦炭全面的低库存阶段，原料焦煤的上涨不断吞噬着焦炭的利润，因此焦炭我们依然看涨；焦煤主产地受环保与能耗多重因素影响，焦煤产量难以恢复，且部分地区运输也受到一定影响。国外进口煤方面也持续不稳定，尤其蒙古疫情反复，因此焦煤依然维持多头思路。首选首钢资源(00639)，再是中煤能源(01899)、兖州煤业(01171)及中国神华(01088)。

【大势研判】

周一终于出现反弹，恒指科技指数领先上涨。

8月23日消息，中国证监会上周召开年中监管工作会议，表示将创造条件推动中美审计监管合作，中概股股回暖，腾讯(00700)、网易(09999)带动大盘。

指数期货推出对港交所(00388)刺激明显，不过券商类表现一般，主要是前期涨幅有点大，另外风头被其它板块盖过。

电力板块成为市场最强板块，相关个股涨幅巨大，业绩是最主要的推手。在公告点睛提到的龙源电力(00916)大涨11.25%。头条提到的燃气类港华燃气(01083)也是大涨9.18%。

另外就是被错杀的大消费类如李宁(02331)、波司登(03998)。CXO康龙化成(03759)、药明生物(02269)、泰格医药(03347)类都表现积极。汽车类也表现不错，包括上游的赣锋锂业(01172)。

市场依然处于分化当中，有潜力的品种在下跌之后迅速修复，而依然有不少品种在走下降通道，这种格局还会持续。重点关注大消费类、煤炭、CXO等品种。

【热门板块解析】

【波罗的海海岬型船舶运价指数回升至一年最高点】

8月23日电，波罗的海海岬型船舶运价指数 (BCI) 及定期租船平均价格均回升至一年最高点。尽管过去十年波罗的海海岬型船舶运价指数曾几度突破5,000点，但目前将近5,000点的高峰仅在2009年12月上旬出现过。定期期租方面，上周海岬型航线 (5TC) 平均租金价格收报49,731美元，创下2014年取代4TC以来的新高。

点评：运价指数 (BCI) 及定期租船平均价格均回升至一年最高点凸显了海运依然处于紧张状态。机构预测运费今年全年会继续维持高位，年底有望继续攀升，持续紧张状态会延续到明年2月前。龙头中远海控(01919)此前预告中期纯利371亿元人民币，相当于第二季按季增长40%，中期有望恢复派息。其它品种海丰国际(01308)、东方海外国际(00316)。

【公告点睛】

1、智通财经APP讯，药明生物(02269)发布截至2021年6月30日止6个月业绩，该集团取得收益人民币44.07亿元，同比增加126.7%;公司拥有人应占纯利18.42亿元，同比增加150.3%;公司拥有人应占经调整纯利17.69亿元，同比增加163%;基本每股盈利0.44元。

于报告期内，集团再次超额完成业绩目标。凭藉其行业领先的赋能平台，集团继续成功实施“赢得分子”策略，为加速及转变生物药(特别是COVID-19药物及疫苗)的发现、开发及生产提供端到端解决方案。

综合项目数由去年同期的286个，增长42.7%至2021年6月30日的408个。临床前项目数由去年同期的141个，增长50.4%至2021年6月30日的212个。

此外，早期(第I及II期)临床开发项目数由去年同期的125个，增长28.0%至2021年6月30日的160个(其中I期项目116个、II期项目44个)。后期(第III期)临床开发项目数由去年同期的19个，增长68.4%至2021年6月30日的32个，为启动更多的商业化生产项目奠定基础。

集团在报告期内新增两个商业化生产项目。

集团成功将更多项目从IND前阶段进展至IND后阶段：于报告期内，14个项目已由临床前开发阶段进入早期临床开发阶段。

点评：业绩超预期，此前预计中期纯利同比增超135%。相较传统的药企，CXO赛道依然有很强的竞争优势，一方面全球新药研发投入将持续加大，2020-25E全球药物研发费用复合增速约8%，叠加研发外包比例持续提升，行业增长潜力和确定性双高。另一方面相较国外竞争对手有成本和效率优势。公司研发的抗PD-1全人创新抗体药赛帕利单抗（GLS-010）已进入“在审批”，将于近期获得NMPA批准上市，用于治疗二线以上复发或难治性经典型霍奇金淋巴瘤（r/r cHL）患者。

2、智通财经APP讯，天虹纺织(02678)发布公告，2021年上半年，公司收入125亿元人民币，同比增长52.5%;股权持有人应占利润12.88亿元，同比增长12192%;基本每股收益1.41元。拟每股派50港仙。

公告称，上半年，集团纱线销售收入98.75亿元，上升58.3%，占集团总收入78.8%。上半年，集团纱线销量达到41.7万吨水平，比去年同期增加37.8%。纱线的平均毛利率上升至23.8%，比去年同期上升13.2个百分点。

此外，集团毛利率由11.4%增至22.8%，是由于纱线销售业务增长。净利润率上升10.4个百分点至10.6%。

点评：上半年业绩爆表，主要原因是前几个月购买或订购的原材料成本较低，导致产品毛利率很高。天虹纺织的业务涵盖产业上下游，从纱线、坯布到面料、牛仔服装、无纺布一体化布局。天虹纺织在弹力包芯纱领域有着绝对龙头地位，目前纱线业务需求已完全复苏至疫情前水平。预计其它业务都会实现稳定增长。值得期待的是针织面料，公司20H2针织面料业务表现出色，销量同比增7%，毛利率从19H2的14.2%大幅上升至历史新高的21.7%(该毛利率已经超过龙头历史平均),市场预计在该领域“小互太”雏形显现，几年内有望成为10亿美元级别体量的业务，预期2021年公司针织面料销量大幅提升至3万吨以上，为2019年的1.65倍。

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