美银证券：予颐海国际(01579)“跑输大市”评级 目标价降11%至46港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，予颐海国际(01579)“跑输大市”评级，目标价由51.5港元降11%至46港元，并降2021-22年每股盈测7%及9%。

报告中称，公司上半年销售同比升18.6%，税后纯利则跌12.6%，销售逊预期，受累第三方业务差过预期，同比仅持平;关联公司业务则增79%，受惠低基数效应。

该行表示，续对颐海自热火锅潜在结构性问题感忧虑，毛利率因产品组合转变，以及销售及研发开支增加而大幅下跌。该行称，公司现估值相当于明年预测市盈率35倍，与历史均值相符，该行预计其增长减速及毛利新常态将触发进一步向下估值重评。