野村：下调移卡(09923)至“中性”评级 目标价降31.3%至35港元

智通财经APP获悉，野村发布研究报告称，将移卡(09923)评级由“买入”下调至“中性”，目标价由51港元下调至35港元，将2022-23年盈利预测下调29%至44%，指出移卡于高端科技的投入可带动长期增长，短期盈利受压则可能持续一段时间。

报告中称，公司上半年总支付量(GPV)同比增长56%，收入增长30%，分别超出该行预期2%及7%，而毛利仅增长5%，低于预期9%，主要由于转化率下降，对支付业务盈利能力造成压力;以及店内电商新业务利润率较低，拖累技术业务整体盈利能力。

该行表示，期内移卡净利润增长36%，但主要来自资产处置之收益。野村将其2021-23年收入预测上调2.8%至9%，以反映科技业务特别是电商领域的拓展，同时将毛利预测下调5.5%至13.1%，认为随着移卡加大对科技业务研发投入，营业利润将继续受压。