指数“风云诡谲”，刘格菘、胡昕炜却在“悄悄”布局

A股市场过去三个月起起伏伏，打个平手。市场的“风云诡谲”，似乎也让下半年脉络似乎并不清晰。

很多老基金的持有人已经在论坛和讨论群里“抱怨”了。

但明星基金经理们显然不是这么想。

综合净值信息，上个月完成募集新基金的一批基金经理，多数已经开始加速建仓。广发基金“成长一哥”刘格菘的建仓动作明显较快，而汇添富的“消费大佬”胡昕炜虽略显谨慎，但也已悄悄布局。

甚至有一只8月31日成立的基金，迄今估计建仓过半。

明星基金经理们的“悄然行动”，在现在的市道里显得格外出乎意料。

01 刚成立就建仓

9月3日披露的基金净值显示，不少8月成立的基金已经开始建仓。

建仓速度最快的，本周初（8月30日以来）资金才到位，周末组合已经明显有净值波动了。

后者当然意味着可观的仓位。

一批明星基金经理或多或少在买入股票：李巍、段涛管理的广发盛锦，姚志鹏管理嘉实远见先锋一年持有、陈皓管理的易方达港股通成长等基金，净值都有或多或少的波动。

这其中，陈皓力度较小，上投摩根的陈思郁净值几乎没有变动。

▼附图：8月30日以来成立的主动偏股基金

下手最“果决”的当属叶佳管理的恒越品质生活，8月31日成立的新基金，9月3日晚间更新的净值显示，已经向下波动了约-3.78%。这显然预示着，非常明显的建仓力度。

作为年内“新锐公司”，恒越基金旗下的几个产品年内表现“锐气逼人”，叶佳显然也是观点鲜明之辈。

02 刘格菘新基金或已建半成仓位

把视野推及到8月份成立的新基金，更多明星基金经理的操作浮出水面。

8月新基金“最明亮的那颗星”肯定是刘格菘管理的广发行业严选三年持有基金。虽有三年持有的限制，但广发行业严选只发行了两天，就募满近150亿的上限规模。

刘格菘显然也信心满满。这只基金8月26日刚成立，27日公布的净值就有了波动，向下0.19%的波动信息虽然比较少，但是明确的建仓信号。

9月3日披露的净值就透露了更多信息。该基金最新净值约0.9854，意味着8月30日以来的一周时间里，广发行业严选三年持有基金跌幅近1.65%。

以刘格菘此前管理的基金估算，新基金的周波动幅度是老基金周波动的5成左右。

当然，这不意味着刘格菘一定已经完成了半仓的投资，但如果他的新基金组合和之前老产品的趋同的话，那有可能意味着仓位已到达半仓的水平。

03 胡昕炜相对谨慎

汇添富的“消费一哥”胡昕炜就显得谨慎了。

8月17日，他与郑慧莲共同管理的新基金汇添富价值领先成立。从8月30日以来的这周净值波动看，周跌幅近0.52%。

不考虑5月成立的次新基金以及混合偏债基金，若是将该基金的表现与胡昕炜此前参与管理的基金周波动对比，大多数情况是老基金的2成左右。

与郑慧莲单独管理的汇添富内需增长相比，新基金的波动率也是2成上下。所以，大概率的是，该基金刚完成“底仓”的布局。

04 差异何以发生？

基金经理建仓速度的快慢，通常体现了三层判断的差异：

其一是基金经理对目标公司基本面的判断；

其二是基金经理对于短期市场波动的判断；

其三，公司团队整体的综合意图（尤其是在一些投决会意志强烈的机构内）。

据此来看，胡昕炜、郑慧莲基金经理组显然对于短期市场的表现，以及长期跟踪的标的后期走势有所保留。

而广发基金的刘格菘，在他的“靶向”投资范围中，显然在他的目标内有很感兴趣的投资标的。值得提醒的是，刘格菘本人风格偏向长期成长赛道，之前他也明确表示对于制造业有很高兴趣。

本文编选自微信公众号“资本深潜号”，作者：陈嘉懿；智通财经编辑：陈诗烨