智通每日大行研报丨蒙牛乳业(02319)获里昂看高至60港元 国元国际维持龙源电力(00916)“买入”评级

智通提示：

瑞信称，优然牧业(09858)与伊利的密切关系，应有助于支撑稳定的原料奶需求，并认为公司有能力继续扩大其畜群规模。

麦格理称，爱康医疗(01789)为髋关节和膝关节两者中价格最低的赢家，并预计2022年盈利增长70%。

里昂称，蒙牛乳业(02319)为食品行业中最具防御性的公司之一，目标价维持60港元。

国元国际称，龙源电力(00916)2021H1业绩稳健增长，实现营业收入178.77亿元，同比增长25.7%。

瑞信：首予优然牧业(09858)“跑赢大市”评级 目标价7.5港元

瑞信称，优然牧业(09858)与伊利的密切关系，应有助于支撑稳定的原料奶需求，能应对与原料奶价格相关的外部波动影响。

报告中称，公司是中国上游乳品市场的领导者，涵盖各业务板块的综合业务模式，包括原奶生产、饲料、育种和反刍动物养殖产品市场。该行认为，公司有能力继续扩大其畜群规模，随着未来两年跨部门协同效应和原奶价格上涨，在强劲的下游需求的支持下，推动牛奶产量预期，应该转化2020-23年的收入年复合增长率有17%-19%(high-teen)。

大行齐升爱康医疗(01789)目标价 最高看至12.97港元

麦格理：上调爱康医疗(01789)至“跑赢大市”评级 目标价升82%至12.97港元

麦格理称，爱康医疗(01789)为髋关节和膝关节两者中价格最低的赢家。由于药品集中采购组织(GPO)的中标量好于预期，目标价上调82%至12.97港元。

该行表示，公司股价自3个月前高位下跌41%，现在估值看起来具吸引力，预计2022年盈利增长70%，2023年盈利增长26%，并预计潜在的中标量和更好的增长。

招银国际：维持爱康医疗(01789)“买入”评级 目标价上调至11.45港元

招银国际称，下调爱康医疗(01789)2021-23年纯利预测4%/11%/2%，以反映带量采购的影响，但对长期增长前景乐观，预计其全面的产品组合及强大研发能力将带动业绩在22年后恢复高增长，目标价上调至11.45港元。

该行称，关节产品全国带量采购结果昨日(14日)公布，产品平均降价82%，符合该行预期。爱康医疗在带量采购中全部四类初次髋膝关节系统产品相关竞标程序成功中标，相信集团在再分配市场的占有率将有庞大增长空间。而集团3D产品有强大创新能力，相信将持续发展3D产品。

里昂：维持蒙牛乳业(02319)“买入”评级 目标价60港元

里昂称，维持蒙牛乳业(02319)目标价60港元，为食品行业中最具防御性的公司之一。报告提到，对于管理层2021财年销售目标，此意味着今年下半年将实现低两位数的增长;蒙牛预计增长可高于行业，主要受到鲜奶、奶酪和冰淇淋业务推动。至于利润率和成本方面，管理层认为，在产品和类别组合改进的推动下，预计毛利率仍有改进空间。鉴于全球领先同业的利润率更高，管理层认为利润率有进一步扩张的潜力。

国元国际：维持龙源电力(00916)“买入”评级 目标价升至20.7港元

国元国际称，维持龙源电力(00916)“买入”评级，目标价提高至20.7港元，相当于2021年和2022年24倍和20.5倍PE，目标价较现价有22%上升空间。2021H1，公司业绩稳健增长，实现营业收入178.77亿元，同比增长25.7%;实现归母净利润44.2亿元，同比增长37.7%。

花旗：维持比亚迪电子(00285)“买入”评级 目标价降至46港元

花旗称，下调比亚迪电子(00285)今年盈利预测25%，以反映业务进展较预期慢，明年及2023年盈测也调低18%，主因增长假设更为保守，目标价由49港元降至46港元。

报告中称，公司近期的股价表现疲弱，估计是因业务进展令人失望，但相信部分因素是暂时性，并有望于今年稍后时间解决;认为该股被过度沽售。该行表示，比亚迪电子对其中长期发展看法正面，而集团于苹果供应链的市场占有率增加，并于物联网及汽车业务方面有良好定位，相信集团目前股价对其增长潜力是过份折让，一旦其于有关的短期挑战中恢复，股价预将会获重评。

美银证券：维持腾讯(00700)“买入”评级 目标价下调2.5%至626港元

美银证券称，维持腾讯(00700)“买入”评级，内地收紧未成年登入游戏限制，游戏行业添压，但大型游戏开发商管线中有很多获批的游戏，该行认为今年下半年至明年上半年腾讯新热门游戏收入贡献有限，并将今年至后年的总收入预测下调少于1.5%，以及新游戏推出进一步受阻的可能，目标价由642港元降至626港元。