广发证券：维持奥园美谷(000615.SZ)“增持”评级 目标价28.55元

智通财经APP获悉，广发证券发布研究报告称，奥园美谷(000615.SZ)全力发展医美业务，战略布局光电设备蓝海赛道，发展前景可期。预计21-23年实现归母净利润2.4/3.7/5.7亿元，EPS为0.31/0.47/0.73元/股，对应PE估值分别为44/29/18倍，予合理价值28.55元/股，维持“增持”评级。

事件：公司发布公告，全资控股公司上海奥悦婷与韩国WONTECH(元泰)、北京元泰(韩国元泰全资子公司)签署独家代理协议，获得韩国元泰皮秒Picocare、调Q激光系列ATR、帕斯特Pastelle、双波长长脉冲激光Mercury、1927nm铥激光Lavieen、2940铒激光AVVIO等医疗美容设备的中国大陆独家代理权，独家代理期限五年，协议对双方均设定了严格的保护条款。

广发证券主要观点如下：

光电设备市场需求大、增速快，正在成为医美行业的新蓝海。韩国元泰是国际领先的医疗医美设备研发制造商，拥有108项专利以及多项中国及欧美国家产品认证，此前在中国境内已初步建立了以北京为中心，以上海、广州、武汉、成都、西安等为基地的标准化服务体系。韩国元泰目前有6款设备拥有中国NMPA资质，其中Picocare皮秒激光仪对于真性色素沉着治疗效果突出，在激光设备领域颇具影响力。本次签署独家代理协议，是公司坚定进军医美上游、强化光电医美整体布局的又一突破，有利于丰富公司的医美产业生态，提升公司在医美行业的知名度并帮助公司向医美上游持续拓展，有望对公司经营业绩产生积极影响，未来双方还将探讨并实践光电医美设备本土化的更多可能性。

风险提示：市场竞争加剧;产业布局进度不及预期;收购整合不及预期。