北上，北上！ 港交所(00388)寄望扩充港股通产品

5月10日，港交所（00388）发布第一季度业绩，其中收入及其他收益为30.48亿港元（单位下同），同比增长11%；EBITDA为22.15亿，同比增长17%；股东应占溢利17.16亿，同比增长20%。

港交所收入和EBITDA上涨一方面因为包括联交所上市费用以及存管、托管及代理人服务费在内的核心收入有所增长，另一方面是因索回与美国仓库诉讼有关的一次性保险赔款2300万元，其营运支出较2016年同期减少2%。

受一季度数据利好带动，5月11日开盘后不久，港交所的股价即开始拉升。截至上午10时33分，该股股价涨1.44%至197港元。

港股通平均每日成交金额为去年同期三倍

靠港股吃饭的港交所业绩上涨，自然与整体市场气氛转佳紧密相关。一季度，恒生指数涨幅达9.60%，扭转去年第四季下挫5.57%颓势，在全球范围内涨幅居前。

港交所提供的数据显示，一季度，联交所的股本证券产品平均每日成交金额增至581亿，同比上升15%，环比上升14%。这一数据的环比涨幅同样优于全球及亚太区大部分交易所的表现。

上述靓丽数据有一部份是“北水”的功劳。同期，沪深港通成交火热，港股通的平均每日成交金额接近2016年第一季度的三倍。其中沪港通下的港股通平均每日成交金额为60亿元，深港通下的港股通平均每日成交金额11亿元。

成交金额的上涨首先推动的就是港交所的现货业务。智通财经获得的资料显示，一季度该业务收入为7.38亿，同比增长14%，主要是随着平均每日成交金额增加，交易费及交易系统使用费相应的水涨船高，同比增长15%。

除现货业务外，获利的还有结算业务分部。智通财经获悉，受深港通下的港股通及沪深股的组合价值持续增长推动，与沪深港通相关的存管、托管及代理人服务费收益为1200万，同比增长140%。

上述期间，结算业务收入为10.85亿元，同比增长16%，主要是投资收益净额及存管、托管及代理人服务费增加。除沪深港通之外，还有部分存管、托管及代理人服务费的增加是由于股份提取费上升。

IPO数目翻番资金缩水

港股牛市也让不少企业蠢蠢欲动。一季度期间，共新增上市公司40家，为2016年同期的两倍。其中主板新增21家，创业板新增19家。截至3月31日，港股主板上市公司数目为1732家，创业板上市公司数目为277家，分别较去年同期增长了4.6%及22%。

受惠于此，港交所现货业务中的联交所上市费用增加了1700万，包括因上市公司数目上升使上市年费增加的1100万，以及IPO数目增加使首次上市费用增加的600万。

虽然数目有所增长，但IPO集资总额却出现下滑——约为134亿，较去年同期减少55.8%。主要是因为首季几乎没有超大型新股及大型新股上市。

衍生产品分部收入下跌

因一季度期交所衍生产品合约平均每日成交张数同比下滑17.76%、以及衍生权证、牛熊证及权证的平均每日成交金额同比减少26%，股本证券及金融衍生产品业务为一季度跌幅最大的分部，收入为4.95亿，同比下跌11%。

不过衍生产品的种类较2016年同期有所增加。其中新上市的衍生权证数目增加了226种，新上市的牛熊证数目增加了87种。

公告中提到，为配合旗下现有人民币货币期货产品，香港交易所于3 月 20 日推出人民币货币期权，在人民币持续市场化下为投资者提供多一个对冲人民币波幅的工具。

欲加强与内地的互联互通

在衍生品市场业务部分，港交所还提到了令投资者关注的债券通。其表示，债券通将为内地资本市场发展迎来又一大突破，也将进一步巩固香港作为连通内地市场和国际市场门户的优势地位。

事实上，港交所在互联互通方面的计划不仅仅是债券通。该集团透露，将继续与两家内地证券交易所探讨进一步优化沪深港通的方案，包括扩充至涵盖交易所买卖基金及上市债券。

不仅如此，先前，港交所行政总裁李小加还曾提到，港交所在研究新股通、人民币货币期权及拓展场外结算服务。2017年港交所工作重点是围绕完善上市机制、延伸互联互通、丰富产品及平台升级四大主题，将港交所升级至全资产类别的交易所集团。

目前来看，进展较快的或是债券通。据智通财经了解，最近市场频频传出“债券通提速”、“最快将于7月宣布”等消息。

港交所行政总裁李小加也在5月10日举行的“2017年LME亚洲年会”上透露，因公布“债券通”详情的主导权是在人民银行及监管当局方面，并非在港交所，所以港交所并不清楚具体的公布时间。不过七月一日是重要日子，期望能在此之前公布。