智通A股机构动向参考(09.24) | 资金转向大消费

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

北向资金确实具有引领作用，昨日的流出给今天的下跌提前预告，在昨日解盘里笔者也谈到了这个隐忧。

现在的市场非常不友好，涨停的个股在不断减少，而跌停的个股却每天不断涌现。最关键的是节奏轮动太快，每天的热点都不一样，追进去第二天反手就是大跌。就拿昨日的纸业来说，全天那么多涨停的品种，今天全军覆没，领头上涨的华泰股份(600308.SH)开盘之后很快跌停。地产股受港股下跌影响也打回原形。其它周期类如化工、煤炭、包括水泥等跌跌不休，据《北极星售电网》报道，获悉广东部分地区、安徽全省、浙江全省将开启最新一轮限电，广东和安徽限电原因是电力供应紧张，浙江是能耗双控升级。

另一边，北交所25日第一次开市全网测试，开通北交所权限客户数量大幅度增长，其中大部分为个人客户。东方证券(600958.SH)相关人士表示，截至9月22日收盘，公司完成开通北交所权限的投资者已经破万。此外，国金证券(600109.SH)昨日开通北交所交易权限的投资者超过一万户，较之前日均开通量大幅提升，是之前日均开通量的几十倍。从开户受追捧来看，估计正式开市后会有资金形成分流，毕竟30CM的涨幅更刺激，特别是对游资的吸引力很大，对主板市场不利。

老热点方面只剩下绿色电力一枝独秀，不过今天也进入了大分歧阶段，只有上海电力(600021.SH)、浙江新能(600032.SH)继续涨停，其它都已掉队。带核电的表现坚挺。

在市场处于青黄不接的情况下，资金全面转向了大消费类品种。食品饮料类率先发力，如海天味业(603288.SH)、千禾味业(603027.SH)、东鹏特饮(605499.SH)、品喔食品(300892.SZ)等率先涨停，有人认为是国庆节假日原因，实际上提价传闻是主因。有报道称，海天味业将在9月26日之前向所有经销商口头传达提价信息，预计9月底全面公布提价方式，初步判断本次提价幅度5%，提价范围涵盖酱油、酱料及蚝油。提价三大原因：销售压力和经销商库存压力、原材料上涨的压力及销售环节利润低。而白酒类的贵州茅台(600519.SH)也突然发力，酒类个股在前几天已经有一些异动，这次食品饮料的启动对其是助因。

沉寂已久的医美概念也开始活跃，奥园美谷(000615.SZ)涨停，国际医学(000516.SZ)、华熙生物(688363.SH)、开能健康(300272.SZ)等个股涨超7%。

整体看，大消费的崛起是资金在寻找新的出路，只要没有新热点，资金就会不断尝试开拓新题材，这类品种如果没有先手高位追入也很被动。

昨晚，五矿稀土发布公告称，公司接到实控人中国五矿集团通知，中国铝业集团、中国五矿集团、赣州市人民政府等正在筹划相关稀土资产的战略性重组。不过，还需要等证监会批准。如果获得成功， 意味着中铝、南方稀土两张稀土牌照将注入五矿稀土。新集团公司将垄断中国每年七成重稀土和近四成轻稀土开采，这将是全国乃至全球稀土巨无霸，和北方稀土集团形成双寡头，整体有利于行业的有序发展。最受益的五矿稀土(000831.SZ)开出一字，不过封单并不稳。板块其它个股跟风也不强。

从这几天的盘面来看，各大题材都陷入了调整状态，月底又到了机构调仓换股的阶段，谨慎一点是相对靠谱的策略。

【北向资金流向】

北向资金近期偏谨慎，全天净流入27.3亿元，主要集中在免税、医药、风电、锂电池、光伏、食品饮料及酿酒类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

9月16日，国家发展改革委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》。以新能源消纳换能耗指标，利好绿色电力需求;对国家重大项目实行能耗统筹，一定程度上可以缓解新能源上游能耗压力;鼓励地方超额完成能耗强度降低目标;推行用能指标市场化交易，加快建设全国用能权交易市场。利好新能源领域，当前时点重点关注风电板块和新能源运营商。

绿色电力交易试点开启，将有效缓解存量补贴压力，并为增量项目提供额外收入来源。9月7日，首次绿色电力交易在北京启动。未来随着绿色电力的零碳属性的商业附加价值进一步凸显，绿电交易将为存量的补贴到期项目与增量项目提供增量的收入来源。

在加快建设以新能源为主体的新型电力系统的过程中，运营商的作用重大。碳中和背景下新能源电站发展是基本盘，能源局负责人表示要加快发展新能源发电，不断扩大绿色低碳能源供给，要求“十四五”时期风电光伏要成为清洁能源增长的主力。国家能源集团等八大电力央企均提出积极的“十四五”新能源装机规划，装机规模增速较快，总规模达到468GW。

太阳能(000591.SZ)：有意向择机进行非公开发行股票事项。

金风科技(002202.SZ):截至6月30日 公司风电场投资与开发业务的权益并网装机容量5619MW。

三峡能源(600905.SH)：积极参与绿色电力交易，累计成交电量近2.5亿千瓦时。

晶科科技(601778.SH):近日，公司与云锋投资强强联手，在新能源领域战略合作。近期还与龙源电力在北京签订战略合作协议，合作开发光伏和风电等新能源平价上网项目，同时积极布局EPC等领域的合作，争取在“十四五”期间合作规模不低于3GW。

【机构龙虎榜】

晶澳科技(002549.SZ):多主力现身龙虎榜，深股通与机构都在对倒，买卖均衡，买二是知名游资的席位买入5888万元，买四是知名游资赵老哥的席位买入3265万元，买五是知名游资的席位买入3157万元，当日净买入4931万元，该股今日强势涨停，回补前几日的跳空缺口，主力志存高远，做多欲望强烈。

基本面分析：公司上半年实现营收161.92亿元，同比+48.77%;归母净利润7.13亿元;同比+1.78%;扣非归母净利润5.40亿元，同比-27.95%。

组件出货高增，盈利环比大幅回升：公司上半年实现电池组件出货10.12GW，同比+85%，在国内组件商出货中排名前三，其中海外出货占比达到63%。公司上半年组件销售收入达到151.23亿元，同比+55.25%。从Q2来看，公司出货5.66GW，环比+27%，公司分销比例提升助力利润回升，预计上半年整体单瓦净利约6分，其中Q2预计达到9分。

定增加码硅片产能和HJT研发：公司公告拟非公开发行股票募资不超过50亿元，投资建设曲靖20GW单晶硅棒、硅片项目以及高效太阳能电池研发中试项目。公司此次新建硅片项目有望提升公司硅片产能先进水平，进一步降低硅片环节非硅成本，同时扩张产能。报告期内，公司义乌、宁晋等电池片组件产能顺利投产，随着扬州、越南等产能持续推进，预计到21年底可形成40GW组件产能以及32GW硅片和电池片产能。公司定增投入HJT中试线研发，在N型电池领域持续布局，未来N型电池量产可期。

下半年订单饱满，利润率有望维持稳定：目前公司Q3订单接满，在下游需求带动下，预计组件价格在Q3末仍有上涨空间。从上游原材料来看，预计硅料价格仍维持在较高水平，公司硅料成本压力加大。此外，需求好转的情况下，下半年光伏玻璃、胶膜等辅材价格预计出现小幅上涨。一方面，公司持续提升成本控制水平，在人工和制造费用上有一定下降空间;另一方面，下半年组件销售均价有望提升。整体来看，下半年公司利润率能够维持在较好水平，同时订单饱满情况下，预计公司全年能够完成30GW出货目标，量价齐升，公司全年业绩高增可期。

【机构调研】

拓邦股份(002139.SZ)：近期获易方达基金、南方基金、平安基金、嘉实基金等机构密集调研。

基本面分析：公司发布2021年股权激励计划(预案)拟向激励对象授予限制性股票总数不超过3400万股，约占公司股本总额123,825万股(含回购股份)的2.75%，其中定向发行的股份占公司股本总额比例不超过1.55%，授予价格7.23 元/股。公司回购专用证券账户中的14,838,920股将作为实施本计划中部分股票来源，其余部分向激励对象定向发行。全球已经进入智能化时代，控制器的应用场景会越来越多，国内控制器厂商集中度逐步提升，此时公司推出股权激励将为进入全球控制器核心厂商保驾护航。

头部客户数量及份额增加，三电一网协同发展，产能储备充足。上半年，公司头部客户数量及份额稳步增加，新晋多家头部客户。创新产品及高附加值产品收入占比增加，如变频空调、智能家居类、园林工具类产品平台呈现高增长态势。公司形成“三电一网”的综合技术体系，具备“智能控制器+高效电机+锂电池”的整体解决方案能力。公司完成定增，募集资金10.37 亿元，7.37亿元投入惠州第二工业园项目，将扩充1.3GWh包括储能电池、轻型动力电池等在内的锂电池产能，以及860万台空心杯电机和直流无刷电机等的高效电机产能。宁波运营基地主厂房已经封顶，预计下半年能够投产使用。杭州产能稳定，2020年实现销售收入1.6亿。越南平阳孙公司产能快速提升并已完成部分客户的转产工作，全年实现3亿以上销售收入，二期已实现主体完工，有望2021年末完工并逐步释放产能;印度运营中心试生产顺利且已有部分大客户审厂通过，产能在快速爬坡中。珠三角惠州工厂一期顺利规模投产，同时增加了部分外租厂房满足快速增长的需求，供应链成本优化，集采的比例达到 50%以上。通过收购研控自动化部分少数股权，加强工业控制方向业务拓展。收购宁辉锂电，锂电应用以“储能+轻型动力”为主要发展方向，公司可提供电芯、BMS、PACK全产业链服务。

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