英美放松旅行限制，欧洲航空股寒冬已过？

智通财经APP观察到，得益于美国和英国旅行限制的放松，此前因疫情遭受重大打击的欧洲航空股正在获得新的活力。

据悉，此前白宫表示，美国将向接种过疫苗的外国人开放边境，英国也放宽了对完全接种过疫苗的入境者的新冠病毒检测要求。在过去两周，英国航空公司(British Airways)的母公司国际航空集团(ICAGY.US)成为了市场焦点，股价飙升了21%;法航荷航集团(AFLYY.US，Air France-KLM)、德国汉莎航空(DLAKY.US,Deutsche Lufthansa AG)以及瑞安航空(RYAAY.US，Ryanair Holdings Plc)等廉航公司的股价同样表现强劲。

美国放松旅行规定导致从欧洲到美国的机票预订量激增，法航荷航集团发布报告称，圣诞节机票预订量激增。而高盛(Goldman Sachs)则上调了汉莎航空的评级。

美国宣布取消旅行禁令后，跨大西洋机票预订量激增

虽然分析师在上调对航空公司的预估方面行动缓慢，但共识正在上升。媒体汇编的数据显示，航空行业可能会在大约一年内再次实现盈利。

旅游业的其他领域也显示出好转的迹象。在英国9月17日表示将降低检测要求并简化国家风险排名后，旅游运营商TUI AG(TUIFY.US)三天内上涨了10%。预订软件供应商Amadeus IT Group SA(AMADY.US)、机场零售商WH Smith Plc和雅高酒店集团(ACCYY.US，Accor SA)等多家公司的股价最近都出现了反弹，不过这些股票仍远低于疫情前水平。

航空股还能接着涨吗?

由于航空业长期以来一直处于落后状态，投资者对航空股的涨势能否持续存在分歧。欧洲航空公司的股价仍较疫情前水平低约25%，股价表现落后于工业和零售业等股价较疫情前高出30%的行业。

尽管实施新的疫情限制措施的可能性是一个持续的风险，但目前航空旅行重新开放可能正是他们实现更持久复苏所需要的催化剂。

Lazard Asset Management英国股票主管Alan Custis表示，投资者应“非常认真地”看待旅游等所谓的重新开放的行业，“人们可能会说，现在这些行业的机会可能要比没有发生疫情的情况下要好得多”。他指出，飞机、酒店和餐厅的过剩产能已经被消除，“已经发生了翻天覆地的变化”。

资产管理公司Quilter Cheviot的分析师Mamta Valechha持有类似的积极立场，该公司管理着约250亿英镑(340亿美元)的资产。Mamta Valechha表示：“我们确实继续看好旅游业的价值，尤其是航空公司，它们受到的打击最大，距离2020年的峰值还很远。”

不过，投资者可能需要耐心等待。Scottish Investment Trust Plc首席经理Alasdair McKinnon表示：“旅游股将是明年的热门。由于主要的假期季节已经过去，从休闲旅游的角度来看，今年的机会已经过去了。”

Mamta Valechha同样表示，向居家办公的转变仍然对旅行收入产生了连锁反应。她预计，商务旅客占航空公司收入的30%至60%，“鉴于远程商务技术的进步，商务旅行何时能恢复仍存在很大的不确定性。”

复苏过程中面临的风险

投资公司Sanlam UK的股票投资分析师Hannah Gooch - Peters表示，疫情在主要亚洲目的地的反弹也给一些公司带来了风险，比如在伦敦上市的洲际酒店(IHG.US，InterContinental Hotels Group Plc)。

该公司管理着约49亿英镑的资产，持有洲际酒店等旅游类股，但在2月份减少了对其敞口。“这些公司的估值看起来不是那么吸引人。”Hannah Gooch - Peters表示，“我们需要的是全球同步的复苏，这样这类股票才能真正实现大幅增长。”

Legal & General Investment Management的基金经理Gavin Launder则认为，关注航空股的投资者必须相信，下一波重新开放的浪潮不会再次受挫。他指出：“我认为很明显，人们想要旅行。所以，在未来的某一时刻，这(航空股)将成为一笔不错的交易。但我们需要有信心，这一次重新开放不会是一个错误的开始。”