智通A股机构动向参考(10.13) | 轮回炒作

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

港股因为今天台风停市，缺乏北向资金的A股一度走势低迷，但到了关键时刻，指数顽强被带起，摆脱了尴尬局面。

市场很糟糕的地方在于昨日两大情绪标都出了问题，如昨日快速上板的闽东电力(000993.SZ)今天大幅低开，很快被核按钮打到跌停，直接导致电力板块彻底歇菜。电力股一堆趟平跌停板。作为前期的总龙头，其走弱意味着同一时代的品种都走弱，包括油、气煤、电等。另外一个是昨日地天板的新中港(605162.SH)，这个票相对好一点，因为早段还一度涨停，不过，尾市炸板走绿。

上述品种走弱之后，资金重心就转向了大消费。有几大逻辑支撑：一，根据中国海关总署的数据，9月份进口同比增长17.6%，达到2389.8亿美元，增幅低于低于8月份的33.1%。今年一、二、三季度我国进出口同比增速分别为29.7%、25.2%和15.2%，呈现逐步回落态势。预计四季度进出口增速会继续回落。因此，外贸形势不好，只能是从内需方面提振;二，海天味业(603288.SH)12日晚间发布公告称，对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品调整幅度为3%～7%不等，新价格执行于2021年10月25日开始实施。提价的原因是主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨。消息出来，海天反而冲高回落，因为前期已经涨了不少。但激发了它品种涨价的预期，如千味央厨(001215.SZ)李子园(605337.SH)、妙可蓝多(600882.SH)均涨停，注意东鹏饮料(605499.SH)近期获得了众多机构调研。三，底部调整充分，而且近期有不少资金驻扎。四、大消费总龙头贵州茅台(600519.SH)站上1900元，大龙头带队，可以看出机构对消费板块的认可，酒类是风向标，不过上涨品种经常换。五、作为和白酒同一时期的医美板块不再坑人，虽然带队的朗姿股份(002612.SZ)有些滞涨，但并没有形成负反馈，漱玉平民(301017.SZ)连续两天的20CM格外耀眼，底部的宜华健康(000150.SZ)也成功二连。不过要注意，三板基本是天花板。

唯一可以和大消费抗衡一下的就是新能源汽车板块，10月12日，今年9月份我国汽车销量为206.7万辆，同比下降19.6%，其中，新能源汽车销量为35.7万辆，创历史新高，同比增长1.5倍。可见新能源汽车的增速相当迅猛，市场先锋是江淮汽车(600418.SH)，中军是长城汽车(601633.SH)。另外，昨日锂电材料报价再度普遍上涨，金属锂涨2万元/吨，碳酸锂涨1000元/吨，氢氧化锂涨1500元-3000元/吨;野马电池(605378.SH)叠加次新概念走势比较强，老龙头永太科技(002326.SZ)超跌反抽。

新题材是教育板块， 近日中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》。《意见》提出，到2025年，职业教育类型特色更加鲜明，现代职业教育体系基本建成，技能型社会建设全面推进。办学格局更加优化，办学条件大幅改善，职业本科教育招生规模不低于高等职业教育招生规模的10%，职业教育吸引力和培养质量显著提高。其中开元教育(300338.SZ)、传智教育(003032.SZ)是一字板块，昂立教育(600661.SH)是烂板，换手板最强的是科德教育(300192.SZ)和学大教育(000526.SZ)。一般这种新题材很难做，要不买不到，要不买到的就是坑。

昨日热门板块提到的光伏类个股表现突出，《新华社》报道，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。大力发展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目。提到的晶澳科技(002459.SZ)涨停，阳光电源(300274.SZ)、隆基股份(601012.SH)涨幅都在5个点以上。光伏重点观察硅料的价格，如果出现拐头向下，那么行业机会就来了。

当前在指数没有大作为的情况下，只能是轮回炒作，特别是调整到位的底部品种会被资金盯上，高位的退潮凶猛，要注意，周期一致性太强又会变风向。

【北向资金流向】

香港台风停市一天，北向资金暂无。

【热门板块分析】

锂盐两大需求中，新能源汽车旺季是金九银十，而3C的旺季是每年的下半年。如果下游企业提前一个月进行采购，则锂盐的旺季是8-11月。四季度锂盐可以放量的项目有限，青海西藏地区的盐湖产量因季节因素大概率开始下降，供不应求的状况大概率会加剧，锂盐价格在新的锂资源项目开始大规模放量前，都有可能继续上涨，预计锂价高点可能出现在2022年一季度。

原卤提锂技术相对于传统提锂来说有两大优势：第一，开发周期从之前的4-5年缩短至8-12个月;第二，综合回收率可以从过去的30%左右提升至70%左右，每年抽取同样的卤水产量可有较大提升。中长期看来，可以促进盐湖放量。青海已经有工业化原卤提锂产线在生产，如果本次南美安赫莱斯盐湖(SDLA)的项目顺利建成，该技术有望在“锂三角”地区推广，中长期来看，新盐湖的放量时间可能比预期更短，而老盐湖的产量增长可能超出预期。长期来看对全球锂盐的供需平衡有利。短期来看可能加剧锂的供需紧张。目前成熟原卤提锂的吸附工艺均采用铝系吸附剂，铝系吸附剂在生产中，要使用氯化锂作为原材料，如果南美盐湖开始大量采用原卤提锂技术，中短期可能会带来锂需求增加从而加剧锂的供需紧张格局。

锂板块的供需紧张在2022年二季度前难以缓解是大概率事件，锂价上涨可能延续，目前时点距离锂价登顶仍有时日.

永太科技(002326.SZ):乘新能源东风产品需求旺盛 ,第三季度净利润预增15-18倍。

赣锋锂业(002460.SZ)：10月9日发布调价函，金属锂全系列产品明起单价上调10万元/吨。

盛新锂能(002240.SZ):拟投资3.5亿美元 在印尼建设年产6万吨锂盐项目。

【机构龙虎榜】

中兵红箭(000519.SZ)：多主力现身龙虎榜，机构席位对倒，净买入4627万元，买一是知名游资的席位买入5047万元，买二是知名游资古北路的席位买入4877万元，当日净买入7394万元，该股要突破前期高点23.49元，需要进一步放量。

基本面分析：公司发布2021年中报，公司21H1营收28.81亿元，同比+24.28%;归母净利润3.27亿元，同比+78.98%，扣非归母净利润3.08亿元，同比+105.08%，业绩超预期，主要系工业金刚石涨价且高毛利率培育钻石业务占比提升所致。单季度看，21Q2收入15.15亿元，同比+7.29%，归母净利润2.30亿元，同比+41.46%，单季度业绩创新高。

子公司中南钻石收入业绩增长超预期，培育钻石需求高景气 。分产品看，超硬材料/特种装备/专用汽车/汽车零部件收入分别13.56/11.46/2.11/1.69亿元，同比+65.25%/-2.06%/+21.39%/+9.37%。1)超硬材料来看：子公司中南钻石21H1收入13.56亿元，同比+65.25%;净利润3.42亿元，同比+132.98%，净利率25.25%，同比+7.34个pct。工业金刚石受益于大量产能转为培育钻石压机供需格局转变，去年以来持续涨价行业呈现高景气，且培育钻石行业下游呈现爆发式增长，中南钻石经营业绩持续向好。从印度进出口数据来看，全球培育钻石行业需求高景气。印度是全球钻石加工的集散地，占据了全球主要的钻石加工份额，其进出口数据可充分反映培育钻石的最新需求情况。印度培育钻石毛坯进口额/裸钻出口额2021年1-7月6.34/5.86亿美元，同比+383%/214%;单7月为1.10/1.08亿美元，同比+509%/178%，环比+9.54%/12.27%，单月再创新高。2)特种装备来看：弹药作为现代军队不可或缺的消耗性装备，其需求量有望在“十四五”期间保持持续稳定增长，公司该业务有望保持稳健。

【机构调研】

永兴材料(002756.SZ)：近期获富国基金、长城基金、大成基金、嘉实基金等机构密集调研。

基本面分析：2021年上半年，公司实现营业收入30.47亿元，同比增长36.39%;归母净利润3.03亿元，同比增长85.31%。其中，锂电新能源业务贡献归母净利润1.08亿元，占比达35.68%。

碳酸锂一期产能充分释放，二期建设有序推进。上半年，公司实现碳酸锂销量5448吨。公司年产2万吨电池级碳酸锂项目建设正稳步推进，相关前期准备工作已经完成，设备选购正在进行中，项目投产后将给公司带来新增长。

资源优势凸显，充分受益价格上涨。受益于下游新能源领域高景气持续，碳酸锂价格持续上涨，公司上半年单吨碳酸锂平均售价(不含税)达到6.4万元，环比上涨145.06%。在上游锂精矿价格加速上涨的当下，公司拥有上游锂矿资源，成本可控的优势更为明显。截至8月3日，澳大利亚锂辉石6%到岸价已上升至800美元/吨，而公司上半年单吨碳酸锂平均生产成本为3.6万元。

有效应对原料涨价，特钢产品毛利微降。上半年，公司实现特钢产品销量15.19万吨，同比增长14.16%。公司深化产品结构优化调整思路，不断增加特殊合金材料、交通装备制造等领域高附加值产品生产销售比例，有效应对原料价格上涨的不利影响。

公司成本管控优质、经营效率高、资债结构好。新能源汽车需求向好，碳酸锂价格大幅上涨，公司特钢业务盈利稳定，锂电业务将迎量价齐升，进入高速成长期。

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