小摩：予腾讯控股(00700)“增持”评级 目标价降至630港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，予腾讯控股(00700)“增持”评级，目标价由640港元下调至630港元，预期今年第三季度收入为1400亿人民币，同比增长12%，非国际财务报告准则每股收益为3.03人民币，同比下降10%，增值服务收入同比增长4%至730亿人民币，智能手机游戏总收入同比增长5%至410亿人民币，并预计广告业务收入同比升13%至240亿人民币。

报告中称，对公司今年第三季度的收入及调整后每股收益预测较市场分别低4%及11%，因预期收入放缓及投资支出的增加，将进一步挤压利润，预期第三季收入普遍放缓，而第四季的游戏业务复苏将会成为重要的正面因素，也指管理层对业务前景的评论，包括个人信息保护法等，预计腾讯的股价将在450至510元之间波动。

该行表示，预计腾讯主要业务的收入将普遍放缓，预计腾讯总收入增长将从2021年第二季度同比增长20%，放缓至今年第三季度的同比增长12%，估计公司2021年第三季度的游戏收入增长同比放缓5%，因竞争激烈及新游戏发布所带来的贡献较少，也指其第三季度财务前景预期走软很大程度上是出自投者预期，而在10月初成功推出《英雄联盟》手机则投资界来为正面的的惊喜。

小摩指，预期广告收入将从今年第二季度同比增长23%放缓至今年第三季度同比增长13%，原因为监管环境变化、主要广告类别放缓，以及COVID疫情爆发，也预期FBS业务收入将从今年第二季度同比增长40%放缓至今年第三季度同比增长26%，达420亿元人民币。