群益证券：予中兴通讯(000063.SZ)“买进”评级 目标价40元

智通财经APP获悉，群益证券发布研究报告称，予中兴通讯(000063.SZ)“买进”评级，目标价40元，预计2021—23年分别实现净利润75/83.34/92.73亿元，yoy+76.07%/+11.12%/11.27%，折合EPS为1.63/1.80/2.00元，目前A股股价对应的PE为21/19/17倍，H股股价对应PE为16/14/13倍。

群益证券主要观点如下：

盈利能力持续提升，业绩超预期：

按中值计算，前三季度公司实现净利润为58亿元，同比增长113.86%;3Q单季度实现净利润17.21亿元，同比增长101.39%，EPS为0.37元。公司业绩实现快速增长，主要是公司不断优化市场格局，营业收入同比增长、毛利率持续恢复改善;另外公司转让北京中兴高达通信90%股权，确认税前利润约8亿元。若扣除股权投资收益影响，预计前三季度净利润约51.5亿元，同比增长90%。公司盈利能力显著提升，业绩实现快速增长。

无线网络设备集采份额不断提升，国内5G建设提速：

在今年7月份中国移动和广电的5G700M无线主设备集采中，公司中标份额30%，相比去年中国移动5G二期无线网主设备集采份额提高1.3个百分点;在今年7月份电信联通的5G2.1GHz无线主设备集采中，公司中标份额35.6%，相比去年电信联通5GSA无线主设备集采份额提高5.6个百分点。

公司无线网络设备中标份额提升，带动运营商业务快速增长。今年上半年国内运营商5G招标延后，新建设5G基站约19万，建设有所放缓。根据工信部数据，截止8月末，国内累计建设5G基站达到103.7万站，推测今年7、8两月新建设5G基站约13万，投资建设明显提速。

考虑到国内电信运营商资本支出稳步提升，该行预计2022年国内将新建设5G基站约65-70万，5G建设投资仍处于高峰期，通信行业将维持较高景气度。公司在芯片，终端、设备、应用等领域多方面布局，作为电信主设备龙头厂商，有望持续受益国内5G建设。

风险提示：1、5G建设进度不及预期;2、市场竞争加剧的风险;3、全球疫情持续对公司海外业务的影响。