美国CPI居高不下，市场加息预期提前

投资要点

上周新公布重要数据 

美国 

9月CPI数据公布，核心CPI同比增长4.00%，增速与上月持平，环比增长0.2%;9月PPI数据公布，核心PPI同比增长8.3%，较上月增加了0.4个百分点，环比增长0.6%;9月美国零售数据公布，9月零售和食品服务销售总额同比增长13.95%，较上月增速降低了1.45个百分点。

欧洲

10月欧元区ZEW经济景气指数公布，录得21.0，较上月下降10.1。

美联储基准利率预期 

截至10月17日，市场预期美联储在2022年提前加息的的概率有所上升。预期美联储在2022年5月、6月、7月加息至25-50bp的概率分别为18.5%、36.7%、40.8%;分别较上周上升8.6%、9.9%、7.8%。

疫情方面 

近期Delta毒株在美国、英国蔓延迅速，疫情在海外有反弹倾向，目前Delta毒株已经成为美国传染性最高的新冠病毒毒株。疫苗接种方面，阿联酋和以色列接种完成率最高，分别达96.2%和86.9%。西班牙和丹麦接种完成率紧随其后，分别达到76.3%和76.2%。

风险提示

经济刺激不及预期、新冠疫情变化。

报告正文

1、全球经济指标追踪

1.1 生产情况

9月美国制造业PMI录得61.1，较上月上升1.2;9月欧元区制造业PMI录得58.6，较上月下降2.8;9月日本PMI录得51.5，较上月下降1.2。

8月美国全部工业部门产能利用率同比增加5.76%，较上月增速减少0.76个百分点。7月日本产能利用率同比增加14.07%，较上月增速减少16.19个百分点。

1.2 库存情况

8月份，美国制造商库存录得7492.99亿美元，同比增加7.09%，同比增速较上月增加0.45个百分点，环比增速录得0.55%。

8月份，美国批发商耐用品库存录得4344.16亿美元，同比增加11.66%，同比增速较上月增加0.68个百分点，环比增速录得1.21%。

1.3 需求与消费情况

9月美国零售和食品服务销售额同比增加14.28%，同比增速较上月降低1.45个百分点;8月欧元区零售销售指数较去年同比持平，同比增速较上月减少3.10个百分点;8月日本商业销售额同比增加6.90%，同比增速较上月减少2.80个百分点。

8月美国个人消费支出录得15.92万亿美元，同比增速录得11.57%，较上月下降0.19个百分点，环比增速录得0.83%。

1.4 就业情况

10月2日，美国持续领取失业金人数录得259.3万人，较上周减少13.4万人;持有失业保证金失业率录得1.90%，较上周下降0.10%。

9月美国ADP新增就业人数录得56.81万人，较上月新增增加22.84万人;9月新增非农就业人数19.4万人，较上月减少4.1万人。

1.5 通胀情况

9月美国PPI同比增速录得8.59%，同比增速较上月增加0.32个百分点，环比增速录得0.55%;8月欧元区PPI同比增速录得13.40%，同比增速较上月增加1.00个百分点，环比增速录得1.10%;9月日本PPI同比增速录得6.29%，同比增速较上月增加0.51个百分点，环比增速录得0.28%。

9月美国核心CPI同比增速录得4.00%，同比增速与上月持平，环比增速录得0.10%;9月欧元区核心HICP同比增速录得1.90%，同比增速较上月上升0.33个百分点，环比增速录得0.50%;8月日本核心CPI同比增速录得0.00%，同比增速较上月增加0.20个百分点，环比增速录得-0.10%。

1.6 景气指数

10月8日，美国经济周期研究所(ECRI)领先指标录得154.66，较上周上升了1.14。年增长率录得3.27%，较上周上升了0.25个百分点。

10月份美国密歇根大学消费者信心指数录得71.4，较上月下降1.4;9月份欧元区消费者信心指数录得-4.0，较上月上升1.3;9月份日本消费者信心指数录得38.0，较上月上升1.4。

1.7 上周新公布重要经济数据

2、海外央行跟踪

2.1 联邦基金基准利率期货隐含预期

截至10月17日，市场预期美联储在2022年提前加息的的概率有所上升。预期美联储在2022年5月、6月、7月加息至25-50bp的概率分别为18.5%、36.7%、40.8%;分别较上周上升8.6%、9.9%、7.8%。

2.2 央行官员表态

3、全球新冠疫情及防疫措施追踪

4、附录-经济指标热力图

风险提示

经济刺激不及预期，新冠疫情恶化。

本文选编自“靳毅投资思考”，作者：靳毅团队;智通财经编辑：庄礼佳。