小摩：维持百度集团-SW(09888)“增持”评级 目标价降至250港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，维持百度集团-SW(09888)“增持”评级，目标价由255港元降至250港元，将2021和22年的收入预测分别下调2%和3%，经调整净利润率预测分别下调1.2和0.8个百分点，经调整每股收益预测分别下调10%和9%。

报告中称，由于广告业务受到监管和疫情反复等因素影响，该行对百度第三季广告前景转为更加谨慎。考虑到高利润的广告收入放缓和投资增加，预计百度核心业务的收入将在第三季和第四季分别同比下降38%和43%，加上收入结构转向低利润的云计算，也会影响百度的核心利润率。

该行估计，百度今年第三季度收入为310亿元人民币(下同)，同比增长11%，并较市场预测低2%，预计百度经调整净利润预计为39亿元，也比共识低13%，因降低收入预测和对用户获取成本、研发和云计算人员的投资增加。