涨!涨!涨!成本向消费端的转嫁可能才刚刚开始

消费品巨头要么已经涨价，要么在涨价的路上。但是由于快速涨价可能会造成顾客流失，公司们选择了温水煮青蛙，逐步提高价格，涨价潮可能才刚刚开始。

华尔街见闻曾提及，消费品巨头联合利华上个季度将价格平均上调了4%以上，这是2012年以来的最大涨幅，并暗示上调价格将持续到明年。另外雀巢、宝洁和达能也表示将进一步涨价。

联合利华(UL.US)首席执行官Alan Jope在接受媒体采访时表示:“我们将面临至少12个月的通胀压力。”“我们正处于一个20年一遇的通胀环境。”

通胀之痛

企业正面临严峻的供应链挑战，以及能源、原材料、包装和运输成本的上升。

尽管多数消费品制造商都表示，他们有信心能够应对盈利能力的长期冲击，但这意味着成本将转移到消费者身上，随着圣诞节临近，消费者的口袋将进一步吃紧。

美国通货膨胀率今年迅速上升，达到2008年以来的最高水平。在发达经济体中，大流行后的供需失衡导致通胀率在过去20年里第二次超过4%。

在英国，未来10年对冲通胀的成本于上周升至25年来的最高水平。

全球经济发生了翻天覆地的变化，并对多年未能达到通胀目标的央行官员们形成了新的挑战。他们正在纠结，是应该加快取消疫情相关的刺激措施，还是因为价格飙升只是暂时的，原地踏步。

蒙特利尔银行资本市场高级经济学家Jennifer Lee表示:“这种情况在世界各地都是一致的。”“消费者必须接受。”

消费者的价格之痛

为了应对成本飙升，企业并没有迅速提高价格，而是以一种温水煮青蛙的方式，逐步提高价格。如果过快转嫁成本增长，消费者很可能会转向更加便宜的竞品，或者延后消费。因此，当前的提价可能只是个开始。

雀巢首席执行官Mark Schneider本周在彭博电视台上表示不能把增长一天接一天地传递下去，但现在已经开始了。

雀巢第三季度的总体定价上涨了2.1%，是至少5年来的最大涨幅。

从雀巢的业绩可以看出，新兴市场的消费者迄今面临着最大的通胀。这家食品巨头在今年前9个月将这些国家的价格提高了2.6%，是发达国家市场价格的三倍。Schneider预计，由于转嫁高成本所需的时间滞后，今年的利润率将会下降，但在2022年会有所改善。

Schneider说:“我们从通货膨胀方面看到，情况将会变得更糟，当然，定价是主要因素。”

另一食品巨头达能表示，欧洲和美国的消费者也无法避免这种挤压。该公司预计今年下半年成本将增长约9%。首席财务官Juergen Esser在电话会议上表示明年通胀率可能会更高。

宝洁预计本财年因大宗商品和货运成本上升而产生的支出将达到23亿美元。该公司提高了许多产品的价格，并表示这种情况将持续演变。

美联储本周在一份有关美国经济的报告中表示，许多公司显示出“在需求强劲的情况下，将成本上涨转嫁给客户的能力更强”。

根据华尔街见闻此前文章，周五美国市场5年通胀预期升穿3%，创有记录以来的最高水平，表明金融市场对"暂时"通胀的看法正在失去信心。在英国，物价上涨速度将是英国央行目标的2倍多。

英国消费者受到的影响尤其大。根据美国食品和饮料联合会(Food and Drink Federation)的数据，该国的酒店业目前缺少约50万名员工，并面临高达18%的成本通胀。随着货物运输成为英国杂货商的噩梦，卡车司机的工资正在飙升。

价格之痛并不仅限于日常消费品。

据汽车贸易集团(Auto Trader Group)的数据，英国二手车买家的支出比一年前增加了约25%，原因是需求激增而供应不足。该公司表示，使用不到一年的汽车中17%比新车贵。

工业润滑油和清洁剂制造WD-40的首席财务官Jay Rembolt在一次电话会议上表示，该公司的运输成本和供应商收取的费用正在大幅增加，因此提高价格以应对成本上涨。

Lee表示:“我们认为，在供应链方面出现一些缓解之前，价格将保持在高位，直到明年年中。”

本文转自华尔街见闻，作者：卜淑情；智通财经编辑：李程