恒指连升四周，港股市场回血了？拟上市企业或开启“续表潮”

随着反垄断等一系列监管举措“靴子落地”，利空释放，港股市场正触底反弹。在10月第三周的最后一个交易日，香港恒生指数高开97点，最终收报26126点，升幅0.42%，主板成交1243亿港元，延续本周的涨势。至此，恒指已实现连续四周上涨。

港股回暖，给几乎“冰封”的IPO市场注入信心，不少此前躲在“避风港”的拟赴港上市企业正重启IPO。笔者观察到，中国文旅、环龙控股、步阳国际、康耐特、绿茶等在最近几日完成“续表”（再次递交招股书），预计其他企业不日或也将“激活”IPO流程，港股或迎来一波续表、上市潮。

△ 港股连续四周延续涨势

受疫情蔓延、监管收紧等利空因素影响，港股3月份至今持续疲软，几乎走出全球最差行情。不仅头部科技股受到重挫，刚刚完成上市的新股也很“受伤”。截至9月30日，今年在港股市场IPO的公司数量为73家，其中首日破发的有40家；截至10月12日，上述在港股市场新上市的公司中，股价累计涨幅为正的有16家，累计涨幅为负的达56家。

港股萎靡，极大打击了赴港IPO企业热情。笔者了解到，有不少高估值、不急挂牌的企业出于规避市场风险、保护估值等方面的考虑，近几个月纷纷尝试暂缓IPO节奏，甚至通过招股书的主动“失效”、“续表”，争取6到 9个月的时间，等待利空释尽、行情回暖。

根据香港联交所网站数据，2021年一季度交表的81家企业中，截至10月24日，仅有28家完成IPO，占比三分之一左右；4月1日－22日交表的23家公司中，仅有7家公司完成上市，16家“失效”，如微医、安居客、美光国际、嘀嗒出行等赛道头部知名企业纷纷选择了“蛰伏”。

此前，一些已通过聆讯的企业甚至主动按下上市“暂停键”，如网易云音乐在7月底通过港交所聆讯，8月10日便宣布“暂缓IPO”；生物医药科技公司捍宇医疗在9月份通过聆讯后，也未有进一步的上市路演信息。

受此影响，港交所第三季的IPO集资额较去年同期大幅下降82%，降至62 亿美元，在全球排名中跌出三甲行列，为疫情以来的最差表现，更是4年来首次落后于韩国。港股市场此前的震荡对于赴港IPO企业影响之大，不言而喻。

不少投资人、等“打新”的网友有忧虑：招股书“失效”对于下一阶段上市影响大吗？其实所谓“失效”只是港交所的一种技术安排，赴港IPO企业在交表后，如未在6个月内完成上市，拟发行人只需在3个月内更新最新财务报表，延续原申请，港交所既往审核结果持续有效，这是港股IPO市场的常规流程，不会有太大影响。

值得一提的是，截至10月22日，周内恒指累计上涨795点，升幅3.1%；在连升四周后，恒指累计上涨1934点，升幅为8%。可以说，港股大底已筑，呈现出回暖的态势。笔者预计，未来几个月，会有不少优质企业将加快上市进度，我们拭目以待。