近期啤酒涨价传闻频仍 短期股价或有催化

智通财经APP获悉，据中信证券食品分析师团队对近期啤酒涨价传闻的梳理，港股上市公司方面，华润啤酒（00291）于9月份推出勇闯天涯新包装，正逐步推动各地区提价。上海、山东等多地已收到提价通知，幅度在10%上下。青岛啤酒（00168）正在研究2021Q4-2022Q1提价的可能，如若提价落地，预计将会对华东、华南等多地区主力产品进行价格调整（青岛纯生等），提价幅度在10%+；百威亚太（01876）正在研究2021Q4-2022Q1对百威等部分产品进行提价，提价幅度保持与CPI增幅相当。

此外，重庆啤酒（600132.SH）已经稳步落实疆内价格调整（自9月开始以换包装的形势提价约10%），将在2021年年底全面落地。同时，也在积极研究疆外价格调整方案，望率先推动掌控力强的地区提升。

招商证券近日发布的研究报告中，对16-17年成本推动的涨价潮进行了历史复盘：2016年原材料价格先行上涨，包材、运费涨幅随后扩大，部分调味品、啤酒、零食饮料企业提价应对（多数企业提价时点在17/18年）。2017Q2开始大众品需求走向复苏，需求支撑下，提价传导顺畅，业绩兑现较快。表现在股价方面，提价消息对短期股价有催化，事件驱动下股价上行快、波动大；后续进入业绩兑现期，股价上涨斜率相对放缓，但回报空间依然可观。

（图片来源：招商证券研究报告）

招商证券指出，本轮消费品提价也是由由成本驱动，需求端尚未完全恢复。该行预计短期存在估值提升的行情，尤其是低估值公司有望反弹。其中，竞争格局好的龙头率先提价，而且幅度有望超过成本涨幅，贡献利润弹性。该行建议重点建议关注啤酒股，尤其是华润及青啤。