高盛：予国药控股(01099)“中性”评级 目标价降3.8%至22.9港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，予国药控股(01099)“中性”评级，下调2021-2023年净利润预测3.6%/4%/3.2%，以反映带量采购的影响，目标价由23.8港元降至22.9港元。

高盛表示，集团第三季销售1312亿元人民币(下同)，低于该行预期的1361亿元，医药分销业务增长持平，因第五批带量采购实施前有出货控制，而设备及药品零售业务的增长稳健。该行估计新一批带量采购会在第四季实施，可能会对医药业务增长及毛利率有影响，但可透过持续推动较高毛利的设备及药品零售业务，以减少相关影响。

此外，集团预期冷链业务今年有机会翻一番至13亿至14亿元，主要因为疫苗分销。但该行认为疫苗带来的贡献有限，而明年的加强剂可能带来潜在利好。