赵诣农银汇理新能源三季报披露：依旧重仓宁德时代(300750.SZ) ，更加关注有“增量”的方向

智通财经APP获悉，10月26日，知名基金经理赵诣管理的农银汇理新能源三季报公布。该基金三季度末规模为259.18亿元，较二季度末的199.01亿元增加了60.17亿元。持仓方面，该基金在三季度末股票仓位为86.62%，和前一季度几乎持平。截至本报告期末本基金份额净值为4.3534 元，报告期基金份额净值增长率为25.80%，业绩比较基准收益率为 13.26%。

具体而言，该基金三季度大幅增持宁德时代至396.29万股，依旧为第一大重仓股。天赐材料(002709.SZ)、新宙邦(300037.SZ)、振华科技(000733.SZ)、璞泰来(603659.SH)、当升科技(300073.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)均遭减持，恩捷股份(002812.SZ)、隆基股份(601012.SH)获增持；嘉元科技(688388.SH)新进为前十大重仓股，应流股份(603308.SH)前十大重仓股行列。

截至三季度末农银汇理新能源前十大重仓股

农银汇理基金经理赵诣在报告中表示：市场在基金收益率连续两年大年，流动性宽松，居民财产持续进入基金产品的情况下，开年 以机构重点持仓的公司连续上涨，春节后，随着市场对流动性收紧预期增加，叠加机构重仓股涨 幅较大，估值相对较贵，以机构重仓股为主的“抱团股”出现大幅调整；进入二季度，随着业绩开始公布，流动性并未如预期般的收紧，对于业绩超预期，行业景气度延续的新能源汽车、半导 体、CXO 等方向出现大幅上涨，甚至创出历史新高；进入三季度，市场轮动速度加快，随着环保限产等影响，上游原材料价格出现大幅上涨，而成本端受到挤压的中游制造以及稳定增长，高估值的白马出现下跌。截止前三季度，上证指数上涨 2.74%，深证成指下跌 1.12%，创业板指上涨 9.39%。 

从前三季度来看，本基金在一季度表现较差的情况下，在二、三季度出现了明显的上涨。在 操作上，整个前三季度保持在一个稳定的仓位水平，结构上利用一季度末市场大幅调整的机会， 将仓位集中到竞争力强，估值已经回归合理的新能源、科技龙头上，并在三季度增加了因原材料 上涨使得情绪受到压制，但基本面并未受影响的新能源车配套公司的持仓，使得组合在三季度仍 保持了较好上涨。本质而言，我们希望的是能选择到优秀的公司，并伴随其一起成长，因此我们会以更长远的眼光来看待组合里的公司，目前组合持仓主要集中在计算机、电子、机械、电力设 备、军工、医药和新能源产业链上的精细化工等行业。 

展望下个季度，随着即将进入年尾收官，需要更多的开始为明年进行布局，一方面随着上游价格上涨趋缓甚至部分品种已经开始出现拐头，中游制造业在成本端的压力开始逐步缓解，对于 需求持续增长，产品结构调整的企业，业绩有望开始触底回升，另一方面，随着高景气行业股价整体表现较好，后续会出现分化，因此更多会选择性价比匹配，具有核心竞争力的好公司。整体上我们没有特别大的变化，更加关注有“增量”的方向，一个是技术进步带来需求提升的方向， 包括新能源和 5G 应用；另外一个是在“国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”定调下的 国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。