阳光纸业（02002）股东大会纪要回顾：机构拟10亿收购王董股份，王董不卖

本文来自“雪球”，作者：hehe000

近日，阳光纸业（02002）举行了股东大会，以下是会议纪要：

1：公司业务和盈利好转的可持续性能否延续?

环保审批和产能审批越来越严格，这个行业最终小厂会退出，是大厂之间的博弈。 包装纸的消费量逐年增加，我们相信公司业务也会逐年增加。

阳光纸业在涂布牛卡子行业的技术积累非常高，基本没有新产能进入。

晨鸣纸业玩了几年都玩不转，搬走了嘛!

山鹰一直找机会给我们和解侵权官司。

2：公司主营产品的售价近来怎么样?请管理层预判一下纸价的走势。

一季度均价5100，现价4800-4900，稍有回落。去年保低价是3000，今年保低价是4000. 纸价的重要性低于废纸成本价，(纸价的走势没有直接回答)

3：公司一季度毛利率是多少?

一季度毛利率是26-27%，历史新高。

4：技改能增加多少产能?

10万吨，王子增加5万吨，共15万吨。网上的报道不准确。

5：今年公司应收账款和存货如何?

每月4亿多的销售额，应收票据比去年同期下降50%，每月2亿左右的应收票据。 存货只有2-3天的存货。

6：今年的资本开支和现金流预计有多少?

资本开支最多1.5亿，通化项目3千万，王子会增加装饰纸的品种，开支6-7千万。

现金流6亿左右(猜测：贷款利息没有计入)，减1.5亿的资本开支，今年的盈利会非常好。

7：预印，王子和海关项目，今年会不会盈利?

预印目前是盈亏平衡，王子已经盈利几个月，海关每年会节省2-3千万成本。

8：分拆到a股上市的部分盈利了吗?

公司计划是整个包装板块(上海王的实业)分拆上市，该板块目前盈亏平衡，只有东北新收购的项目在亏损。

9：博汇纸业今年把折旧从20年调整到30年，理文和晨鸣也都是30年折旧，公司有没有调整折旧的计划?

董事会已经同意调整，会计师本着审慎的原则不同意调整。

即使不调整，公司04年的设备也即将折旧完，折旧费已经接近天花板。

10：公司有没有考虑把股东大会放在香港召开，这样可以让更多的投资者了解公司？

初步计划是明年会去香港开。

11：据说有机构要收购王董个人的股份，价格是多少?王董会卖吗?

对方出10亿的报价，王董并不打算卖。