卓胜微（300782.SZ）：第四季度终端客户的需求仍存在不确定性 目前封测产能已缓解，晶圆产能仍偏紧张且短期内看不到缓解趋势

智通财经APP讯，卓胜微（300782.SZ）在10月25日的业绩说明会上表示，展望第四季度，由于目前受到疫情等多重因素的影响，手机产业链的季节性无法体现，终端客户的需求仍存在不确定性，公司将密切关注手机产业链的发展。公司基于对上下游产业链的理解进行库存的建设，目前封测产能已经缓解，晶圆产能有所缓解但仍然偏紧张，而且短期内看不到缓解的趋势。

关于三季度情况，公司产品的毛利率情况本质并未发生重大变化，毛利率环比提升主要原因是公司低毛利率的产品销售占比有所减少，高价值的产品销售占比有所提升，由于原有产品不断优化，高附加值产品不断迭代更新，故带来毛利率的变化，然而公司产品结构未发生变化。目前公司库存处于相对合理的水平。本次自建产线的第一批滤波器设备将采用以销定产、以产定投的模式进行，将视市场情况逐步投资扩大产能。

未来模组产品方面，公司已推出多款射频模组产品，目前模组产品收入稳定，未来随着现有模组产品以及新的模组产品在客户端的持续渗透，模组产品的收入有望进一步提升。公司推出的模组产品可适用于高中低端机型，不同机型单机价值量差别比较大。

具体调研内容如下：

一、简要介绍公司2021年前三季度经营业绩情况

2021年前三季度公司实现营收34.84亿元，同比增长76.61%;归属于母公司股东的净利润为15.27亿元，同比增长112.84%。其主要原因系受益于5G通信技术的发展和公司前瞻性产品布局，公司射频分立器件和模组产品在终端客户持续渗透。

二、在问答环节，主要回复如下：

问：为什么第三季度毛利率环比第二季度有所提升?

答：尊敬的投资者，您好!公司产品的毛利率情况本质并未发生重大变化，毛利率环比提升主要原因是公司低毛利率的产品销售占比有所减少，高价值的产品销售占比有所提升，由于原有产品不断优化，高附加值产品不断迭代更新，故带来毛利率的变化，然而公司产品结构未发生变化。感谢您对公司的关注!

问：公司第三季度库存水平提高的具体原因是什么?

答：尊敬的投资者，您好!目前公司库存处于相对合理的水平。随着通信技术从4G到5G的产业升级，以及下游需求拉动，原材料的需求仍在增加，公司的产品属于通用物料，存货以原材料为主，公司库存是依据保障销售与战略库存合理设立。感谢您对公司的关注!

问：公司研发效率很高，对未来研发投入的展望是怎样的?

答：尊敬的投资者，您好!公司并没有对研发投入设定目标，公司会围绕战略需求和自身发展情况，逐步加大研发投入，后期随着公司的发展研发投入会上一个台阶。感谢您对公司的关注!

问：公司自建产线的第一批滤波器设备即将到位，那第一批设备的产能和投资额情况是怎样的?

答：尊敬的投资者，您好!本次自建产线将采用以销定产、以产定投的模式进行，将视市场情况逐步投资扩大产能，具体情况请关注公司的定期报告。感谢您对公司的关注!

问：手机产业链的季节性，展望Q4有没有指引，回暖的趋势?

答：尊敬的投资者，您好!目前受到疫情等多重因素的影响，手机产业链的季节性无法体现，终端客户的需求仍存在不确定性，公司将密切关注手机产业链的发展。感谢您对公司的关注!

问：转型IDM后，公司毛利率的变化趋势如何?

答：尊敬的投资者，您好!毛利率变化主要受产品售价、成本、生命周期、竞争环境等多方面因素决定。未来自建产线后，原来通过晶圆代工的环节将不需要让利给供应商，但是固定成本会增加，而且需要结合产能利用率，如果产能利用率高，毛利率就会相对高一些。感谢您对公司的关注!

问：公司库存有所增加，后续库存如何消化?

答：尊敬的投资者，您好!公司基于对上下游产业链的理解进行库存的建设。目前封测产能已经缓解，晶圆产能有所缓解，但是仍然偏紧张，而且短期内看不到缓解的趋势。公司库存储备均为通用型材料和产品，不会存在库存呆滞的风险。感谢您对公司的关注!

问：公司未来模组产品的收入展望?

答：尊敬的投资者，您好!公司已推出多款射频模组产品，目前模组产品收入稳定，未来随着现有模组产品以及新的模组产品在客户端的持续渗透，模组产品的收入有望进一步提升。感谢您对公司的关注!

问：公司自建产线后整个折旧从量产开始吗?是否指引折旧水平?

答：尊敬的投资者，您好!公司将根据会计准则规定对资产进行折旧摊销，具体请关注公司定期报告。感谢您对公司的关注!

问：公司推出的几个模组单机价值量如何?

答：尊敬的投资者，您好!公司推出的模组产品可适用于高中低端机型，不同机型单机价值量差别比较大，具体可以参考市场上专业的分析报告。感谢您对公司的关注!

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