财报前瞻 | 庞大疫苗需求拉升业绩，辉瑞(PFE.US)全年营收或翻一番

智通财经APP获悉，辉瑞(PFE.US)将于11月2日公布第三季度财务业绩。最近，辉瑞获得华尔街盈利预期上修，这通常是盈利超过预期的前兆。尽管由于对冠状病毒疫苗的强劲需求，辉瑞的收入和盈利大幅增长，但有人担心，2022年可能会出现大幅放缓。

今年，辉瑞公司和BioNTech(BNTX.US)共同研发的新冠疫苗改变了新冠疫苗行业。 辉瑞公司计划今年出货21亿剂疫苗，销售额达335亿美元。 此外，辉瑞的其他业务预计将产生445-465亿美元的销售额。

随着疫苗订单的不断增加，辉瑞今年多次上调了业绩指引。据该公司二季度业绩指引显示，其2021年营收目标在780亿至800亿美元之间，调整后每股收益为3.95至4.05美元。 如果实现这一目标，相比2020年419亿美元的营收和2.22美元的每股收益，将出现大幅增长。

值得注意的是，分析师相信辉瑞能够超越这一预期。媒体数据显示，由于疫苗需求强劲，华尔街预测辉瑞的2021年收入将达到810亿美元，每股收益预达4.11美元。华尔街预计辉瑞第三季度营收为227.1亿美元，同比增长87%，较上季度公布的86%的同比增幅略有加快。Q3调整后每股收益预计将从0.72美元增加至1.09美元;每股收益预计将从上年同期的0.39美元跃升至1.03美元。

事实上，Zacks数据显示，辉瑞三季度的“最准确估值”为每股收益1.11美元，高于Zacks普遍预期更广泛的每股1.08美元估值。据了解，“最准确估值”是指Zacks每股收益普遍预期最新版本。这里是指分析师在财报发布前基于最新的消息修正了他们的预估，这些信息可能比他们和其他人早些时候做出的预估更准确。

“最准确估值”高于“Zacks普遍预期”，这表明分析师最近已经调高了对辉瑞的预期，该股的Zacks Earnings ESP(Zacks Earnings ESP为“最准确估值”与“Zacks普遍预期”之间的比值)为+2.25%。

其次，辉瑞在Zacks上的评级为“买入”。基于Zacks回顾测试，Earnings ESP为正且评级为“买入”或以上的股票在近70%的时间里表现出超出预期，平均年回报率超过28%。很明显，最近的收益预期修正表明，辉瑞的前景不错，即将发布的报告可能会反映出好业绩。

毫无疑问，2021年将是辉瑞的井喷之年，庞大的疫苗需求使其收入和盈利大幅增长。但有人担心，2022年可能会出现大幅放缓。根据Bloomberg的数据，2022年的疫苗销售估计范围很广，低至90亿美元，高至340亿美元。预测范围如此大的原因主要来自于发达国家未来将如何使用加强针的不确定性，以及更多的销售将转移到经济状况较差的中低收入国家。市场可能要等到第四季财报才能全面了解2022年的情况。

辉瑞的股价目前比疫情前的水平高出24%，但自8月份创下历史新高以来。 研究该股的22家券商目前对辉瑞的评级为“持有”，但其46.45美元的平均目标价意味着当前股价有超过8%的潜在上涨空间。