智通财经APP获悉,里昂发布研报告,维持国药控股(01099)“买入”评级,目标价由28.18港元降至25.9港元,将2021-23年收入预测下调2.7/1.5/1.4%,并将净利预测下调10.1/11.5/14.2%,以反映集中采购的影响。
报告中称,由于经营开支下降,第三季净利润同比增长2.7%,高于预期,管理层预期明年集中采购可能为利润率和销售带来持续压力,将进一步发展零售业务。
该行表示,虽然国药短期面临集中采购的压力,但龙头经销商的行业整合仍是长期趋势,指出国药目前一年内滚动远期市盈率为5.7倍,接近处于三年低点。