MoffettNathanson：降低Roku(ROKU.US)视频广告收入预期，下调评级至“卖出”

智通财经APP获悉，由于MoffettNathanson降低了对Roku(ROKU.US)视频广告收入的预期，该机构将Roku的评级从“中性”下调至“卖出”，并将目标价从330美元下调至220美元。截至发稿，该股盘前跌3.54%，报266.66美元。

该机构分析师Michael Nathanson表示，为了更好地评估对视频广告的估计，该机构试图将Roku频道从该平台的第三方广告收入中分离出来，与竞争对手Pluto和Tubi进行对比，并估计Roku从其平台上的主要基于广告的视频点播(AVOD)服务中获得的广告收入。

Nathanson称：“然而，我们发现了部分无法确认的广告收入是来自Roku上第三方服务的长尾视频内容，且该广告收入巨大且增长迅速。由于我们相信收视率和广告支出将巩固领先的流媒体服务。因此，我们将该公司2025年的视频广告收入总预期降低24%，以反映了Roku上第三方服务长尾内容带来的预期广告增长放缓。”

此外，该分析师还将Roku在2025年总收入下调17%。

Nathanson补充道，Roku仍需要继续对内容进行投资以保持竞争力，并预计该公司在未来几年不会出现有意义的利润率杠杆(2021-2025年，GAAP EBITDA利润率仍将保持在低两位数)。