周大生（002867.SZ）：今年会完成净增300-500家的开店指标 预计明年Q2、Q3会加大开店速度

智通财经APP讯，周大生（002867.SZ）在11月12日接受调研时表示，公司今年会完成净增300-500家的开店指标。公司对省代模式始终持乐观态度，预计明年Q2、Q3会加大开店速度。公司要创新一种“总部力量+区域力量+省代力量”三位一体融合更加紧密的省代模式。

关于近期业务的调整方向，近年来由于黄金新工艺的出现，镶嵌的市场份额受到一定挤压，公司根据市场需求情况，近期策略有所调整。目前调整的策略为：黄金做主力产品，钻石是核心产品，用主力产品带动核心产品。钻石配货模型已推出第三代，黄金产品的配货模型已基本搭建完成，根据历年销售情况来看，配套产品占销售额的7-8%，也不容忽视。

关于未来的竞争格局，公司认为，未来的竞争格局主要取决于两点：1)品牌的定位、特色和内容，如今消费者越来越理智，未来竞争的核心主要在内容上，未来几年周大生在布局规模发展的同时，也会重视内容建设；2)数字化，要做好数字化转型的准备，将电商的三个维度与实体结合起来。周大生会不断优化基因、夯实基础，脚踏实地提升自己的竞争力。

具体问答实录如下：

问：省代模式对未来开店的影响如何？

答：今年会完成净增300-500家的开店指标。公司对省代模式始终持乐观态度，预计明年Q2、Q3会加大开店速度。公司要创新一种“总部力量+区域力量+省代力量”三位一体融合更加紧密的省代模式。

问：请介绍一下公司在古法金产品上的规划？

答：1)产品体系：周大生的古法金体系为“一童二花三生”即欢乐童年、浪漫花期、幸福花嫁、时尚人生、璀璨人生、美丽人生。每个部分都代表一个人群，象征一个大的产品板块。目前较成型的体系为幸福花嫁和“三生”。2)模型：产品模型已初步搭建，在款式、IP和销售端不断向时尚化、年轻化发展。古法金在每个板块下都按照IP和情感对接、用途和产品设定等模式发展，这与镶嵌产品的配货模型一致。

问：您认为品牌推广的核心因素是什么？

答：影响品牌推广的最主要核心因素为：位置、规模、形象、产品、盈利标准、营销和数字化。1)单店的位置和规模是周大生需要突破的方向，目前公司对省代开设自营店和旗舰店均有数量要求。2)公司6代和6.5代门店形象需要进行大规模的推广。3)公司对镶嵌产品配货模型非常坚定，要加大推广力度。4)钻石产品空间受到黄金产品一定程度挤压，周大生对此做出的策略调整为“黄金做主力产品，钻石是核心产品，用主力产品带动核心产品。”5)店面营运、销售推广、数字化支持。“SOP、培训辅导、督导”三个板块是营运板块的支持力量，数字化也能提供例如远程配货、省级中央仓库等支持。未来公司会与省代快速融合，快速复制协同作战。

问：近期业务调整方向如何？

答：近年来由于黄金新工艺的出现，镶嵌的市场份额受到一定挤压，公司根据市场需求情况，近期策略有所调整。早期，黄金是人气产品，钻石为主力产品，其他品类为配套产品。目前调整的策略为：黄金做主力产品，钻石是核心产品，用主力产品带动核心产品。钻石配货模型已推出第三代，黄金产品的配货模型已基本搭建完成，根据历年销售情况来看，配套产品占销售额的7-8%，也不容忽视。

问：未来在黄金产品占比不断提升的情况下，如何提升自身的黄金产品毛利率？

答：公司希望按照镶嵌的逻辑去打黄金，提升黄金产品力和毛利率。1)产品三个维度：①IP，有故事文化成分；②美学，按照情景风格珠宝，做出风格，目前黄金的风格不是太明显，公司想尝试做出黄金风格；③场景功能。公司将用钻石的产品研发三大维度去发展黄金产品的三大维度，把钻石研发的逻辑植入黄金。2)此外，就研发模式而言，公司有两个主要方向：①集合优化，做市场上的爆款产品、流行风格。②打造自有IP，联合设计师研发新系列等。

问：请简要介绍公司线上的运营规划？

答：1)直播品牌赋能：将周大生直播间做好，吸引公域和私域流量以及门店流量，支持门店做私域销售，云店或店播等；2)围绕周大生多品牌矩阵、多种模式，公司将参考学习各种运营模式，打造纯线上，线上线下体验店等；3)视频运营：周大生要做视频和广告的结合体，做出极致的珠宝视频。

问：三季报账面现金6.4亿，分红约3.3亿，还有回购资金公司的经营模式由原来对资金消耗量不高到现在高消耗转变，公司有无应对的长远规划？例如发可转债？

答：目前没有发现可转债的计划，可以通过黄金租赁或使用银行授信额度应对。

问：培育钻石产量大幅增长后，是否会对天然钻石价格产生影响？

答：近期天然钻石呈涨价趋势。

问：为什么铺货量提升，周转即可提升？

答：过去公司在黄金产品的以下三个方面做的不够充分，1)规模：黄金布局量不足；2)次序：以往黄金产品摆货没有具体规定，相对无序；3)IP：以往产品没有IP和营销配套加成。完善以上三块有助于提升黄金产品销售，加快周转。

问：您认为未来珠宝行业的竞争格局核心要素是什么？

答：未来的竞争格局主要取决于两点：1)品牌的定位、特色和内容，如今消费者越来越理智，未来竞争的核心主要在内容上，未来几年周大生在布局规模发展的同时，也会重视内容建设；2)数字化，要做好数字化转型的准备，将电商的三个维度与实体结合起来。周大生会不断优化基因、夯实基础，脚踏实地提升自己的竞争力。

问：在未来各大品牌的门店数量、门店选址都差不多的情况下，周大生的门店将给消费者带来怎样的体验？品牌的形象定位是怎样的？

答：公司希望能成为具有专业的内容、能为消费者创造价值，同时又富有亲和力的品牌。1)亲和力：竭力为消费者提供具有亲和力的服务；2)内容丰富：产品与众不同；3)为消费者带来便利，创造价值，切实迎合消费者需求；4)让消费者觉得品牌未来可期，对公司有信心。以上这些需要周大生的核心团队与基层团队达成共识，脚踏实地的去打造。

问：引入省代模式的考虑是什么？

答：省代模式背后有整合其力量，拓展品牌在本地实力的考量。①进入高线城市商场好位置较难，公关手段需要较为灵活，公司办事处公关不如高管直接拍板效率高；②商圈门店租金较高，需要现场体会和分析，省代相对更容易完成。公司需要省代辅助开店，同时也会给省代补贴租金、装修费等资金支持。

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